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模块四 树立个人理财的基本观念 两种收款方式： 甲： 10年后的今天 10000元 乙： 30年后的今天 60000元 年利率均为10% 货币的时间价值(TVM) 一、了解货币的时间价值 货币的时间价值？ 不考虑风险和通货膨胀 产生的增值 由此，需要经过现金流量计算，把不同时点的货币换算到相同时点上，才能进行加减和比较 两点注意 1、货币的时间价值与货币的购买力 货币的时间价值增加，不代表购买力同等增加 要考虑通货膨胀，计算实际收益率（名义收益率减去通货膨胀率） 例子：扣除通货膨胀率后，改革开放以后银行存款实际利率为负数。 2、货币的时间价值与投资风险 货币的时间价值越大，并不表示投资越合算 要考虑投资风险，用名义收益率减去风险补偿收益率 计算现金流量中的符号表示： 二、计算货币时间价值 （一）单利 I=P×i×n （二）复利 1、复利终值 2、复利现值 了解：“72法则” 复利的威力 “复利比原子弹更有威力” ——爱因斯坦 复利在短期内效果不明显，但随着期限延长，威力巨大。 复利的趣事： 美国政府都还不起的一笔个人债务 ??? 1988年，美国人德哈文(J.Dehaven)的后代向联邦政府追讨国会欠他家族211年的债务，本利共1416亿美元。 事情的经过是，1777年严冬，当时的美国联军统帅华盛顿将军所率领的革命军弹尽粮绝，华盛顿为此向所困之地的宾州人民紧急求援，大地主德哈文借出时值5万元的黄金及40万元的粮食物资，这笔共约45万美元的贷款，借方为大陆国会，年息为6厘。211年后的1988年，45万美元连本带利已滚成1416亿美元，这笔天文数字的债务足以拖垮美国政府，政府决定拒还。 此故事足以说明复利增长的神奇力量。 例1： 100元 110元 一年后 90.91元 一年前 100元 任务二 了解投资的风险价值 一、了解风险与收益的关系 二、投资风险的防范和应对 三、通过投资组合规范风险 “怎样把鸡蛋放进不同的篮子里？” * * * * 你选择哪种方案？ 思考：为什么需要计算现金流量？ 货币价值随时间增加 2005年底，存100元在银行，年利率2%， 2006年底，变为102元 货币价值随时间减少 1368年底，存100两黄金，扣除保管费用和自然损耗，1644年底，变为98两黄金 投资100元入股市，一年后亏损为80元 货币价值随时间不变 2008年底，放100元纸币在抽屉，2009年底，仍为100元 不同时点货币的价值，可能不相等 流入 流出 现金流量图 0 1 2 3 4 5 时间 计息期（可以是一年，半年，季，月，天等） I——利息(interest)，6元 i, r——利息率，折现率，每一利息期的利率，6% n, t——计算利息的期数，年、半年、季度、月 P, PV——现值(present value)，100元 F, FV——终值(future value)，106元 FV PV 折现率K=10% 利率r=10% 100 2001年底 2002年底 2003年底 2004年底 2005年底 110 100 90.91 例2： * *