利用倒向二叉树的组合投资模子.pdfVIP

中文摘要 Portfolio 现代证券组合投资理论(Modem Theory，简称MPT)，也有人将其 建立的现代证券投资组合理论，其核心思想是要解决长期困扰证券投资活动的两 个根本性问题。第一个问题是虽然证券市场上客观地存在着大量的证券组合投 资，但为何要进行组合投资，组合投资究竟具有何种机制和效应：第二个问题是 证券市场的投资者除了通过证券组合来降低风险之外，将如何根据有关信息进一 步实现证券市场投资的最优选择。 期权是一种重要的金融衍生工具。期权是一种赋予持有者在将来的某～确定 时间内以某一确定的价格购买或出售标的资产的权利。标的资产可以是股票、股 票指数、外汇、期货合约和商品等。多阶段投资项目的期权可以表达为某一投资 者(如个人、公司或科研单位)因投资于初始阶段的某一特定的标的物，而拥有 未来时间内(后续阶段)如何对初始阶段成果处置的权利。对于股票而言，可以 理解为，当持有者持有股票后，在未来时间内，享有对股票是否出售的权利，而 这部分权利就可以看成股票的内在价值，其可以用期权价值的定价理论来加以量 化求得。 本文将两者有效的结合起来，并且利用期权定价中的期权的价值来衡量股票 的内在价值，把股票的