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企业价值评估的财务风险和控制　　目标企业的价值评估是并购交易的主要活动，恰当真实的企业价值评估，合适合理的交易价格是衡量并购成功与否的重要标志，但价值判断是一项复杂的分析判断过程，涉及多方面因素，其风险主要来自于财务风险，体现在主体企业与目标企业的财务信息不对称，造成目标企业资产价值与实际产生较大偏差。 　　摘要： 　　如何把握和分析目标企业的财务风险、防范资产价值的虚假现象是并购过程中的重要环节。本文结合工作实践进行总结归纳，按照资产项目详细分析在确定目标企业价值时存在的具体财务风险，并提出防范和应对措施，保证资产的真实安全，为并购决策奠定基础。 　　关键词： 　　并购;目标企业;价值评估;财务风险;控制 　　并购是资本营运活动的重要组成部分，是企业资本扩张的重要手段，也是实现资源优化配置的方式。从法律关系的本质上划分，企业并购有两种：一种是股权并购，另一种是资产并购。股权并购系指并购方通过协议购买目标企业的股权或认购目标企业增资方式，成为目标企业股东，进而达到参与、控制目标企业的目的。资产并购系指并购方通过收购目标企业资产方式，运营该资产。企业并购是目前企业扩张发展的重要渠道，也是一项高风险的产权交易活动。并购的基础和核心内容是对目标企业的财务价值评估，是对并购标的所做出的价值判断，也是双方讨价还价的基点。目标企业的价值评估是并购交易的主要活动，恰当真实的企业价值评估，合适合理的交易价格是衡量并购成功与否的重要标志，但价值判断是一项复杂的分析判断过程，涉及多方面因素，其风险主要来自于财务风险，体现在主体企业与目标企业的财务信息不对称，造成目标企业资产价值与实际产生较大偏差。 　　一、货币资金和银行存款风险与控制 　　白条抵库、货币资金作假、虚假对账单、通过PS方式修改银行对账单等影响到目标企业的真实财务情况。针对该风险要做好现金盘点工作，同时关注余额水平是否合理，与业务规模是否相匹配，是否体现为“高现金与高负债”同时并存，若有必要前往银行打印对账单。 　　二、应收款项风险与控制 　　应收款项真实性可能存在以下问题：一是应收账款长期挂账，做大资产，隐藏亏损。如故意与关联企业形成非真实贸易背景的应收账款长期挂账;或者确定已经无法收回的应收账款，为了调节利润做大资产，对无法收回的款项不进行账务处理。二是预付账款可能存在通过签订虚假合同，以预付款的名义藏匿对外借款。三是其他应收款可能存在长期挂账充当资产，隐藏潜亏，抽逃资金、坏账准备计提不足等问题。对应收账款风险控制既要坚持原则，又要从实际出发解决问题。坚持原则，就是在认定上要坚持有根有据，账证核实，实施函询;从实际出发，就是在应收账款笔数多、金额大的情况下，采用重要性原则，抽取一定比例进行函证，关注应收账款取得回函的比例，关注关联方应收款项的情况。然而，对于可能存在的由于种种客观原因遗留下来、又不能再遗留给兼并后的企业的呆坏账问题，评估人员必须对每笔应收账款(包括坏账)进行明确的认定。对应收账款评估的主要难度在于如何处理取证不足的潜在坏账，其可行的办法是采用四级责任审核制，分别由当事人、企业法定代表人、评估人员和主管部门进行审核并签署意见，使评估处理结果有根有据，降低评估风险。针对应收款项真实性问题，把账龄作为重点。账龄期长的应收账款应在进行报表调整时予以剔除;了解企业应收款项的坏账计提方式方法是否按照现行的财务会计制度执行，关注企业坏账计提方式有无变化和计提比例如何执行;关注其他应收款科目余额水平及账龄长短，如果发现金额较大或长期挂账，需留意具体内容。核实预付款的真实性和股东抽逃资金情况，对不实应收款项予以及时处理，规避资产和利润虚增。 　　三、存货风险与控制 　　企业的存货包括原材料、在产品、半成品等，其品种、规格、型号等复杂，又存在盘亏、过期、毁损、报废、削价等多种情况，同时还存在异地存放、委托加工、委托代销而难以逐一清点的困难。目标企业可能存在存货不实、跌价准备计提不足、盘亏未作账务处理、发现毁损材料不列表呈报形成虚盈实亏等风险。存货风险控制：一是并购主体财务人员应与资产评估事务所人员一起参与评估工作。对存货的评估，一定要坚持评估的现实性原则。对于库存存货，一定要盘点，即使在评估进场日后置(即进场日在评估基准日之后若干天)的情况下，也要采用盘点倒推的方式，确定评估基准日的存货数量。对于过期、毁损、报废、削价等的存货，要求当事人列出清单并说明原因，加强抽点，根据事实认定，提出处理意见。对于异地存放的存货，评估人员必须亲往盘点。二是留意存货数量是否与企业销售情况、应收账款情况、货币资金变化情况等匹配，是否存在如销售增长但存货下降等不合理情况。关注企业存货的计价方法是否存在随意变更的情况。三是审核存货跌价的计提情况，对计提不足的予以调整，对盘亏未作处理予以账务处理。 　　四、长