平衡条件下的跨期资本资产定价模型.pdfVIP

摘 要 上世纪6 是现代金融市场理论的又一巨大进步．7O年代Merton又给出了连续时间情况下 的cAPM模型，即lcAPM．在短短的十几年中，资本资产定价理论已基本上发展 的很完善了．从此至今，人们在这方面所能做的工作无非是对模型的修正或对模型 进行检验．本文的工作性质属于前者．在原始cAPM的基础上，导出了基于个人投 资组合的资本资产定价模型(ccAPM)，并把离散时间状态下的ccAPM推广到了 连续时间情形，使得cAPM的内容更加丰富． 关键词：APT(套乖j定价理论)，cAPM(资本资产定价模型)，市场均衡，Beuman 方程，BAPM(行为资产定价模型)． Abstract The asset capitdpricing ShaLrpe， model(CAPM)，developedby Mossininthe a inmodernfi- Lintner，and