博时基金—2010年如何挖掘资本市场的高成长创业企业.ppt

* 根据项目配备股票基金经理更新 * 19 投资范围 本基金的投资范围还包括其他具有良好流动性的金融工具，即国内依法发行的股票和债券，新股/债券的申购或增发，法律、法规或国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具。债券包括国债、金融债、企业（公司）债、次级债、可转换债券（包括分离交易可转债）、资产支持证券、央行票据、短期融资券、回购、银行存款等固定收益证券品种 资产类别 组合比例 股票 60%-95% 对创业成长型公司的投资比例不低于股票投资部分的80% 权证投资比例不超过基金资产净值的3% 债券 0%-35% 现金或者到期日在一年以内的政府债券 ≥ 基金资产净值的5% 成长投资团队旗下产品投资业绩 基金名称 最近1 年收益率 最近2年 收益率 最近3年 收益率 最近5年 收益率 年初至今 收益率 成立至今 收益率 年化收益率 基金裕隆 37.08% -5.11% 86.60% 331.16% -6.45% 478.66% 17.80% 业绩基准 36.93% -16.40% 29.91% 154.50% -5.36% 150.28% 8.94% 数据来源：博时基金；数据截至：2010年2月28日 * 博时基金 成立于1998年 中国最早成立的基金公司之一 投资A股市场经验最丰富的基金公司之一 资产管理规模长期排名基金行业前三甲 值得让你依托信赖的大公司！ 倾十年精华 铸神兵利器 屡获殊荣 2010年，“十大品牌基金公司”奖，“最佳基金管理团队”奖 2009年， “2009中国基金行业卓越贡献大奖”，“2009年最有影响力基金品牌奖” “2008年度最佳风险控制奖”，“2008年度十大明星基金公司奖”。 2007年度十大明星基金公司，2007年中国基金公司综合实力大奖 …… 降低预期－投资，不是投机，快乐投资 * 敬请赐教！谢谢！ * * * 市场反弹力度受估值底、政策底和经济底的驱动。如果仅仅是 估值底，那么市场往往是弱势反弹；如果是估值底和政策底， 那么市场往往出现中级反弹；如果是估值、政策和经济三重底 部，那么市场往往是反转。 A 股市场已经进入估值底部区域，但地产调控政策预期仍未弱 化，CPI 超过3%使得货币政策逆转概率偏小，经济增速高位下 行还未见到底部，趋势性买入的机会仍未到，经济不确定性与 结构高估值使得行业配置效应弱化，反弹以个股机会为主。 * 以前依赖大规模生产制造、出口、固定资产投资必须转变为以消费为主的增长方式 * 美国100年股市表现：20年代重工业化（投资品）、50、60年代漂亮50（大集团托拉斯）、73年石油危机（能源股）、80年消费时代（沃尔玛）、90年代（互联网，信息技术） 1910年出现汽车、电话；40年代信用卡、出版、彩电；90年代手机、pc、软件。未来20年高增长行业 * 重工业发展解决了住、行，消费需要解决其他方面 * * 核心变量是增长 制造业为主；消费时代。对中国的借鉴意义 * 新材料创业初期；医疗创业期；太阳能累计装机，刚刚进入创业期 * 3月份买入，9月份开始，涨了150%，年初获利 医药国外占比16%（国内是3%） * * Bosera Asset Management Co., Ltd. 如何挖掘资本市场的高成长创业企业 博时基金 华楠 美国特许金融分析师 投资价值发现者 当前市场分析 为什么关注创业成长投资主题 成长股的表现和机会 如何选择创业成长股 * 主题 市场风险监测图 国际金融危机对我国经济的冲击表面上是对经济增长速度的冲击，实质上是对经济发展方式的冲击。 ——胡锦涛 中央党校省级干部研讨班讲话，2010年2月3日 战略性新兴产业是新兴科技和新兴产业的深度融合，既代表着科技创新的方向，也代表着产业发展的方向，完全可能推动新一轮产业革命。要把新能源、新材料、节能环保、生物医药、高性能宽带信息网等作为重点，选择其中若干重点领域作为突破口，例如新能源汽车、“三网融合”等，科学制定发展规划，重点增加研发投入，集中力量，加强攻关，力争在较短时间内见到成效，使战略性新兴产业尽快成为国民经济的先导产业和支柱产业。 ——温家宝 《关于发展社会事业和改善民生的几个问题》《求是》2010年第7期 主题1：为什么“成长+创业”是当前股市投资热点 * 美国股市经验：后工业化，消费服务和信息 股市背后的经济逻辑：转型－新型产业 * * 中国的行业转化：服务、信息和新能源 中国股市表现的逻辑演化 中国的结构转型－消费升级？ * 中国的产业转型－政府的七大新兴产业？ * 资料来源：中信证券、博时基金 主题2－成长股的表现和机会 * * 上市后高增长代表－主板万科 上市19年，万科融资9次 融资额高达250亿元 分红17次，总额30亿元 高增长＝高融