触摸屏行业专题报告电容式触摸屏市场即将启动.pdf

行业研究 专题报告 张良勇 0755 zhangly@ 电容式触摸屏市场即将启动 何金孝 0755 hejx@ 触摸屏行业专题报告 2009 年11 月12 日 信息技术·电子 触摸屏 推荐 （维持） 上证指数 3175 本篇报告对触摸屏行业未来增长趋势做了详细的分析和预测，确定了其未来出货 量将保持高增长。对电容式触摸屏替代电阻式触摸屏的必然性做了详细论述。而 行业规模 根据当前电容式触摸屏的发展状况，我们认为其对电阻式的大规模替代将拉开序 占比% 股票家数（只） 21 1.3 幕，电容式触摸屏概念公司应享有更高估值。 总市值（亿元） 879 0.4 流通市值（亿元） 566 0.4 触摸屏未来五年出货量高速增长非常确定。根据国际权威机构的对手机、消 费电子等触摸屏小游产品未来产能的预测，和我们对触摸屏在这些产品中渗 行业指数 透率的判断，我们计算得出未来五年触摸屏出货量高速增长非常确定； % 1m 6m 12m 绝对表现 电阻式因为存在先天缺陷，必然被替代。电阻式在透光性、寿命、耗电量、 相对表现 多点触摸屏上的劣势是由它的感应原理和结构决定的，是先天性的，无法改 (%) 电子 沪深 300 进。因此，当电子产品对触摸屏的品质有更高要求时，它被替代是必然的； 150 电容式对电阻式的大规模替代将拉开序幕。电容式触摸屏的价格已经下降至 100 11美金附近（3.5寸）、控制 IC来源已经明显增加、山寨手机也已经开始采 50 用电容式触摸屏、洋华光电 9 月份电容式触摸屏出货量达 100 万片。我们认 为电容式对电阻式的大规模替代将拉开序幕； 0 Nov-08 Mar-09 Jun-09 Oct-09 电容式触摸屏概念公司估值将大幅提高。电容式触摸屏放量的确定性明显增 强，我们认为这会提高市场对其的预期，相关公司的估值将大幅提高； 相关报告 1、《 忽如一夜春风来，千树万树梨 投资策略：选择上游原材料、关注投射式电容触摸屏量产潜力； 花开》 - 触摸屏行业深度报告， 提高莱宝高科投资评级至“强烈推荐”：我们认为莱宝高科是电容式触 2009/07/26； 摸屏放量的最大受益者。虽然它现在的价格已经达到我们之前的短期目 2、《莱宝高科(002106)-空盒业务快 标价，但是我们认为电容式触摸屏放量的确定性明显提高，它应享有更 速好转、触摸屏提供高成长性》， 高的估值，我们上调它的目标价为24 元，上调为“强烈推荐-A”评级。 2009/09/21； 3、《超声电子（000823 ）—触摸屏 维持超声电子“审慎推荐”：超声电容式触摸屏产品性能已达到应用要 业务提升公司价值》，2009/08/25； 求、目标客户群体明确、有良好的产能扩张能力。我们认