上海期货交易所风险控制管理办法_5.doc

PAGE 29 《上海期货交易所风险控制管理办法》 总 则 第一条 为加强期货交易风险管理，维护交易当事人的合法权益，保证上海期货交易所（以下简称交易所）期货交易的正常进行，根据《上海期货交易所交易规则》制定本办法。 第二条 交易所风险管理实行保证金制度、涨跌停板制度、投机头寸限仓制度、大户报告制度、强行平仓制度、风险警示制度。 第三条 交易所、会员和客户应当遵守本办法。 保证金制度 第四条 交易所实行交易保证金制度。阴极铜（以下简称铜）、铝、锌、天然橡胶期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%，螺纹钢、线材期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%，黄金期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%，燃料油期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%。 在某一期货合约的交易过程中，当出现下列情况时，交易所可以根据市场风险调整其交易保证金水平: （一）持仓量达到一定的水平时; （二）临近交割期时; （三）连续数个交易日的累计涨跌幅达到一定水平时; （四）连续出现涨跌停板时; （五）遇国家法定长假时; （六）交易所认为市场风险明显增大时; （七）交易所认为必要的其他情况。 交易所根据市场情况决定调整交易保证金的，应当公告，并报告中国证监会。 第五条 交易所根据某一期货合约持仓的不同数量和上市运行的不同阶段（即：从该合约新上市挂牌之日起至最后交易日止）制定不同的交易保证金收取标准。具体规定如下： （一）交易所根据合约持仓大小调整交易保证金比例的方法。 表一 铜、铝、锌期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 从进入交割月前第三月的第一个交易日起， 当持仓总量（X）达到下列标准时 铜、铝、锌交易保证金比例 X≤12万 5% 12万＜X≤14万 6.5% 14万＜X≤16万 8% X＞16万 10% 注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。 表二 螺纹钢期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 从进入交割月前第三月的第一个交易日起， 当持仓总量（X）达到下列标准时 螺纹钢交易保证金比例 X≤75万 7% 75万＜X≤90万 8% 90万＜X≤105万 10% X＞105万 12% 注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。 表三 线材期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 从进入交割月前第三月的第一个交易日起， 当持仓总量（X）达到下列标准时 线材交易保证金比例 X≤45万 7% 45万＜X≤60万 8% 60万＜X≤75万 10% X＞75万 12% 注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。 表四 黄金期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 从进入交割月前第三月的第一个交易日起， 当持仓总量（X）达到下列标准时 黄金交易保证金比例 X≤8万 7% 8万＜X≤10万 8% 10万＜X≤12万 10% X＞12万 12% 注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。 表五 天然橡胶期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 从合约新上市挂牌之日起， 当持仓总量（X）达到下列标准时 天然橡胶交易保证金比例 X≤12万 5% 12万＜X≤16万 7% 16万＜X≤20万 9% X＞20万 11% 注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。 表六 燃料油期货合约持仓量变化时的交易保证金收取标准 从合约新上市挂牌之日起， 当持仓总量（X）达到下列标准时 燃料油交易保证金比例 X≤100万 8% 100万＜X≤150万 10% 150万＜X≤200万 12% X＞200万 15% 注：X表示某一月份合约的双边持仓总量，单位：手。 交易过程中，当某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量时（详见表一、二、三、四、五、六），暂不调整交易保证金收取标准。当日结算时，若某一期货合约持仓量达到某一级持仓总量，则交易所对该合约全部持仓收取与持仓总量相对应的交易保证金，保证金不足的，应当在下一个交易日开市前追加到位。 （二）交易所根据期货合约上市运行的不同阶段（临近交割期）调整交易保证金的方法。 表七 铜期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准 交易时间段 铜交易保证金比例 合约挂牌之日起 5% 交割月前第二月的第十个交易日起 7% 交割月前第一月的第一个交易日起 10% 交割月前第一月的第十个交易日起 15% 交割月份的第一个交易日起 20% 最后交易日前二个交易日起 30% 表八 铝期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准 交易时间段 铝交易保证金比例 合约挂牌之日起 5% 交割月前第二月的第十个交易日起 7% 交割月前第一月的第一个交易日起 10% 交割月前第一月的第十个交易日起 15% 交割月份的第一个交易日起 20% 表九 锌期货合约上市运行不同阶段的交易保证金收取标准 交易时间段 锌交易保证金比例 合约挂牌之日起 5% 交