亚式期权订价的偏微分方法.pdfVIP

摘 要 在金融市场复杂多变的今天，金融衍生产品以其强大的杠杆作用和避险功能而备受 广大投资者欢迎，它的发展是国际金融领域的主旋律，期权作为金融衍生产品的核心， 日益成为理论界研究的重点和热点。其中如何对期权进行定价和如何得到它的数值解是 变化规律，运用套期保值的思想，成功的推导出无分红情况下股票期权价格所满足的偏 微分方程，为期权的定价提供了新的思路，极大的推进了金融衍生市场的稳定与完善。 为了满足金融市场及不同的投资者的特殊需求，也为了防范自己所面临的风险，在标准 期权合同的基础上，人们运用期权理论和分析方法，设计创造出各种具有不同特征的变 异期权品种。亚式期权就是其中一种，它是一种路径依赖型期权，它在到期日的收益依 赖整个期权有效期内标的资产价格的平均值，由于具有路径依赖特征，所以使得亚式期 权定价比标准期权定价复杂。而且，由于算术平均亚式期权很难得到解析解，所以人们 对几何平均亚式期权的研究较多。 交易帐户期权是一类期权，本文通过研究发现，亚式期权是交易帐户期权的一个特 例。由于交易帐户期权满足的方程具有统一的形式，所以只需要改变交易策略，亚式期 权的价格就可以通过一个简单的一维偏微分方程来求解。本文利用有限差分方法对固定 敲定价格算术平均亚式期权进行定价，并对有限差分格式的截断误差进行了讨论。最后 通过在MATLAB环境下编程，求出方程的数值解，并与用其他方法求出的数据进行对 比，取得了满意的定价结果。 关键词：亚式期权，交易帐户期权，B—S方程，期权定价 APDEMethodfor Asian PricingOption Sun Y抽(Compmation甜Mathematics) Directed byProf．、7№g Ziting Abstract In a11dVolatilefinancial deriVatiVe are today’scompleX markets，finaIlcialproducts 觚j mostof廿1einveStorsbecauseofits oyedby powe饷lleVerage offinallcialderiVatiVesanew deVelopmem is int11eintemationalfinallcialfieldsnow． melody Asthecoreoffinancial focus becomes in deriVatiVes，optionof咖dyingt|leo巧aIldpractice． AboVemustbesolVedthathow andits resultS．In all，it t0埘ceoptionget num甜cal 1970’s， Blacka11dScholesderiVedtllePartialDifjFeremial nodiVidend Equation、Ⅳim throu曲 stock and solVedthe of studyingpricechangeshedgethinking，、Ⅳhichsuccess如11y problem