【财务管理】xx企业偿债能力与财-务结构分析(ppt下载 22).ppt

企業償債能力與財務結構分析 償債能力 短期償債能力 重視流動性 短期債權人 長期償債能力 重視安全性 長期投資人 與企業的資本結構以及獲利能力有關 企業的資金來源及財務結構，對於企業的財務穩定性及長期償債能力有極密切的關係 資金的來源與資本結構 企業資本結構之分析 財務風險的定義 為何企業要舉債經營？ 舉債經營有財務槓桿，可以創造較高的股東權益 企業之獲利能力左右財務槓桿程度 ROA ＝（稅後利息＋稅後淨利）÷ 資產 ROE ＝ 稅後淨利 ÷ 股東權益 負債比重不同且資金成本不同時 財務槓桿作用即不同 企業資本結構之分析 舉債經營是否成功之指標?財務槓桿指數 公式 解釋 企業資本結構之分析 企業資本結構之分析 資本結構之比率分析 企業資本結構之分析 負債比率太高，表示企業承受過高的利息壓力，不但經營獲利遭受侵蝕，也提高了企業無法償還本息的危險。 負債比率過高，也表示公司資產中有很大的比例是由舉債得到，這對公司未來舉債能力有相當負面的影響。 企業資本結構之分析 企業資本結構之分析 企業資本結構之分析 企業資本結構之分析 企業資本結構之分析 盈餘與長期償債能力間之關係 良好的盈利能力從根本上保障企業的長期償債能力 分析盈餘與債務固定支出之間的關係 常用比率 利息支付之安全倍數 固定開支之涵蓋率 盈餘與長期償債能力間之關係 盈餘與長期償債能力間之關係 盈餘與長期償債能力間之關係 盈餘與長期償債能力間之關係 盈餘與長期償債能力間之關係 其他分析企業償債能力之工具 其他分析企業償債能力之工具 第5章 财务预测 本章学习目标 本章主要讲解利用Excel进行财务预测和建立财务预测模型的相关知识。通过本章的学习，应掌握如下内容： 销售预测方法及模型的建立 利润敏感性分析及利润预测模型的建立 成本预测模型的建立 资金需要量预测模型的建立 5.1 财务预测概述 预测是用科学的方法预计、推断事物发展的必要性或可能性的行为，即根据过去和现在预计未来，由已知推断未知的过程。 5.1.1 预测分析步骤 5.1.2 预测分析方法 5.1.3 预测分析内容 5.1.1 预测分析步骤 （1）确定预测目标。 （2）收集和整理资料。 （3）选择预测方法。 （4）分析判断。 （5）检查验证。 （6）修正预测值。 （7）报告预测结论。 5.1.2 预测分析方法—定量预测法 1．定量预测法 定量预测法是在掌握与预测对象有关的各种要素的定量资料的基础上，运用现代数学方法进行数据处理，据以建立能够反映有关变量之间规律性联系的各类预测模型的方法体系，可分为趋势外推分析法和因果分析法。 5.1.2 预测分析方法—定量预测法 （1）趋势外推分析法。这种方法是将时间作为制约预测对象变化的自变量，把未来作为历史的自然延续，属于按事物的自身发展趋势进行预测的动态预测方法。 该方法的基本原理是：企业过去和现在存在的某种发展趋势将会延续下去，而且过去和现在发展的条件同样适用于未来，可以将未来视为历史的自然延续。因此，该方法又被称为时间序列分析法。 （2）因果分析法。这种方法是根据变量之间存在的因果关系函数，按预测因素的未来变动趋势来推测预测对象（即因变量）未来的相关预测方法。 该方法的基本原理是：预测对象受到许多因素的影响，这些因素之间存在着复杂的关系，通过对这些变量内在规律性的研究可以建立一定的数学模型，在已知自变量的条件下，可利用模型直接推测预测对象的未来值。 5.1.2 预测分析方法—定性预测法 2．定性预测法 定性预测法是由有关方面的专业人员根据个人经验和知识，结合预测对象的特点进行综合分析，对事物的未来状况和发展趋势做出推测的预测方法。它一般不需要进行复杂的定量分析，适用于缺乏完备的历史资料或有关变量之间缺乏明显的数量关系等情况下的预测。 实际工作中常常将二者结合应用，相互取长补短，以提高预测的准确性和预测结论的可信度。 5.1.3 预测分析内容 预测分析的基本内容包括： （1）销售预测。 （2）利润预测。 （3）成本预测。 （4）资金预测。 5.2 销售预测 狭义的销售预测是对销售量的预测。用于销售量预测的常用方法有判断分析法、趋势外推分析法、因果分析法和产品寿命周期推断法等。其中，判断分析法和产品寿命周期推断法属于定性预测法，趋势外推分析法和因果分析法属于定量预测法。 5.2.1 趋势外推分析法: 5.2.2 因果分析法 5.2.1 趋势外推分析法 1．算术平均法 2．移动平均法 1．算术平均法 算术平均法又称简单平均法，它是直接将若干时期实际销售业务量的算术平均值作为销售预测值的一种预测方法。 这种方法的优点是计算过程很简单，缺点是没有考虑远近期销售业务量的变动对预测销售状况的影响程度的不同，从而使不同时期资料的差异简单平均化，