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中国金融服务研究报告 近些年，中国经济录出高速增长的同时，中国家庭居民收入也呈现大幅提升的态势。财富的快速积累使得大众的财富管理意识急剧升温，投资者对财富保值增值的需求也愈加迫切。 互联网金融的异军突起，不仅缓解了中小企业融资难、贵的窘境，更为投资者提供了新的投资理财的渠道。随着在互联网环境下成长起来的人群越来越庞大，尤其是“80后”这波被称为“互联网原住民”的群体将会逐渐成为社会的中间力量，他们早已习惯了“＋互联网”的生活方式，其中当然包括将财富投资转移到互联网上。 不过，互联网金融经过近两年的野蛮生长后，近期接连爆出负面新闻。以P2P平台为例，仅今年9月份就有超过600家公司跑路， 同时全球第一家P2P公司——TrustBuddy也已暂停所有业务。虽然这些平台倒闭或者无法继续经营，看似符合市场优胜劣汰规律，且还不足以动摇P2P行业乃至整个互联网金融行业的基础和未来，但却关乎投资者的资金安全和回报，而这些投资者恰恰是行业的“衣食父母”。一边是旺盛的个人投资理财需求，一边是难以消除的行业风险担忧，如何权衡两者间的关系，不仅是从业者首要考虑的事情，同时也是监管层责无旁贷的义务。 在”英国《金融时报》2015年度中国高峰论坛“上，人人贷创始人杨一夫接受了英国《金融时报》中文网专访，就互联网金融行业、财富管理市场的未来趋势，以及如何满足个人金融理财服务需求等方面，给出了自己的见解。 快速发展到逐渐规范 针对互联网金融行业风险日益暴露，今年监管层出台了众多行业监管和规范措施。对此，杨一夫认为，首先，任何一个新的行业都会经历快速发展到逐渐规范的过程，这期间出现一些负面问题，从宏观上看是非常正常的，只不过互联网金融行业和钱有关，关乎老百姓的真金白银，所以一旦出现大面积负面问题，就会呈现放大效应，但是这种现象是符合发展规律的。 其次，他表示，任何金融机构或者金融服务机构，在市场化背景下，这些机构都有可能出现倒闭或者跑路等经营不下去的情况。在美国，每年都会出现数十家倒闭的银行，当然他们银行数量是非常多的，因此，在中国，类似P2P跑路的事件并不是新鲜的事情，只不过行业正处于发展阶段，市场对此较为敏感。 最后，他还表示，从行业角度看，互联网金融行业本身给个人金融服务提供了很多可能性，毕竟中国金融体系建设的时间还较短，相比西方发达市场存在较大的差距。但是互联网金融这种服务模式，只能在一些人口稠密的地区才会有很好的发展空间，这无形中给了中国金融服务弯道超车的机会。因此，监管层应该珍惜这样的机会，要给行业打造一个相对宽裕的发展空间，根据市场实际情况制定符合行业发展规律的监管措施。例如，该行业是关乎钱的行业，一旦出现问题，势必会伤及到投资人的切身利益，所以监管层至少应该杜绝欺诈和经营能力严重不足的风险， 剩下有能力经营的机构，则要给他们一个相对宽松的发展环境。当然行业内也要多做一些自律的工作，只有双管齐下，才能让互联网金融行业向着一个健康的方向发展。 财富管理市场盲点：个人理财服务的匮乏 日前人人贷新上线“”综合理财服务平台，这是公司从最初的P2P业务向财富管理业务的延伸。杨一夫认为，随着金融改革的逐步展开，利率市场化、多层次资本市场建设以及各项改革措施的推进，中国财富管理行业呈现快速发展态势。同时，中国年轻的人群逐渐掌握更多的财富，他们更喜欢用最为便捷的方式接受服务，这构成了个人理财服务的市场基础。此外，目前中国个人理财领域无论渠道还是服务都非常匮乏，尤其是理财服务上的匮乏最为严重,服务缺失程度要比理财产品的缺失程度更大。正是看到了大的经济环境现状、个人金融服务市场基础以及该领域的盲点，才使得我们有信心延伸到财富管理领域或者说个人金融服务领域中去。 不过从“”提出的“投资安全、品牌优势、高收益”这三点看，也引来了不少投资者的质疑，投资安全如何能和高收益并存？对此，杨一夫表示，的确，一般来讲，越高的收益就要承担更高的风险，这是不可避免的事情，但是上面提到的高收益是一个相对概念。例如，很多理财机构为了实现客户的高收益，通常会聘请专家、购买专业投资研报，但是这类服务大多只提供给超高净值的客户，但是我们通过人＋机器的方式，可以使得这些服务也沉淀到低净值客户，让这些人也能享受到更好的服务，相比之前的服务，低净值客户就有可能产生相对高的收益。原则上我们希望所有的客户都能接受好的服务，但是不会脱离客户的实际需求。 如何最大限度保护投资者利益？ 杨一夫认为，严格说，刚性兑付并不是一个好的机制，相信未来行业监管细则中将刚性兑付视为不合规是大概率事件。如果一个公司总是扮演刚性兑付的角色，一旦公司经营不下去，可能会对客户造成更大的损失，换句话说，公司拿什么给客户刚性兑付。对此，我们的做法是，在每笔交易完成后会提取一定比例的资金放进一个中立帐户，我们称之为风险准备金帐户，当一