财务管理课堂训练.docVIP

下载本文档

12
0
约小于1千字
约 2页
2018-06-14 发布于河南
举报
版权申诉

财务管理课堂训练.doc

1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击这里二次下载。
3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次，网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档

财务管理课堂训练

练习1  A企业2002年4月1日购买某公司2001年1月1日发行的面值10万元，票面利率为8%,期限为5年，每半年付息一次的债券，（1）若此时市场利率为10%,计算该债券的价值。（2）若该债券此时市价为94000元，是否值得购买（3）如果2005年1月1日，市价为97000元，计算2005年1月1日的到期收益率。练习2  甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票.现有M公司股票、N公司股票、L公司股票可供选择，该企业只打算投资其中的一家公司股票。已知M公司股票现行市价为每股3.5元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.6元，股利分配政策将坚持固定股利政策。L公司股票现行市价为4元，上年每股支付股利0.2元，预计该公司未来三年股利第1年增长14%，第2年增长14%，第3年增长5%，第4年及以后将保持每年2%的固定增长率水平。甲企业所要求的投资必要报酬率为10%。  要求：（1）利用股票估价模型，分别计算M、N、L公司股票价值  （2）代甲企业作出股票投资决策。  (1) (1) VM=0.15×（1+6%）÷（10%-6%）=3.98（元）  　　VN=0.6÷10%=6（元）  　　L公司预期第1年的股利＝0.2×（1＋14%）=0.23  　　L公司预期第2年的股利＝0.23×（1＋14%）=0.26  　　L公司预期第3年的股利＝0.26×（1＋5%）=0.27  　　VL=0.23×（P/F,10%,1）+0.26×（P/F,10%,2）+0.27×(P/F,10%,3)+ 0.27×（1+2%）÷（10%-2%）×（P/F,10%,3)=3.21(元)  　　(2)由于M公司股票价值（3.98元），高于其市价3.5元，故M公司股票值得投资购买。  　　N公司股票价值（6元），低于其市价（7元）；L公司股票价值（3.21元），低于其市价（4元）。故 N公司和L公司的股票都不值得投资。练习4 科林公司持有由甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，它们的β系数分别是2.0、1.0和0.5，它们在证券组合中所占的比重分别为60%、30%和10%，股票市场的平均收益率为14%，无风险收益率为10%，试确定这种证券组合的风险收益率。