逆变器市场剖析[优质文档].docVIP

逆变器市场分析 在经过一段时间的大量使用后，用户会逐步体会到优质逆变器和普通逆变器在发电效率上的差别，用户对于有差异化特点和质量优秀的产品的优势会逐步形成认识，其对于产品的选择将会从单一的价格指标转向追求更好的性价比上面来，产品价格继续持续下跌的空间已经不大，毛利率水平将逐步企稳，优秀企业的优秀产品的竞争优势会逐步体现。竞争加剧导致价格下跌将继续对毛利率形成挤压：上半年公司毛利率出现了同比 8.7个百分点的下滑，反映了目前行业价格竞争的激烈状况。需要指出的是上半年交货的产品仍然是来自于今年年初和去年的订单，而从近 3-4个月情况来看，价格下滑趋势仍将延续。6 月部分项目的逆变器中标价格税后已经接近 0.55 元/瓦，而去年公司销售的逆变器平均价格达 1.16 元/瓦。由此我们认为公司下半年毛利率仍然将会有大幅下滑的可能。全年来看毛利率预 公司上半年收入增速24.1%，低于我们对全年判断 40%，这也使上半年期间费用率明显高于去年。主要是由于上半年国内光伏新增装机仅 700MW。由于上半年组件和逆变器价格继续了去年的跌势，业主希望通过推迟开工时间从而进一步降低项目投资成本，从而使得上半年实际开工的进程大幅低于预期。而由于年底并网的需要以及冬季无法施工，三季度将进入密集开工期。而根据公司中报的收入情况推算，其出货量约为400MW，份额优势明显。 价格战后将会有更健康的产业格局。由于国