肝病诊疗行业深度的研究的报告肝病个性化诊疗在我国方兴未艾20120914.ppt

* 2011/9 2012/1 2012/2 2012/3 2012/4 2012/5 2012/6 2012/7 2011/10 2011/11 2011/12 2012/8 [Table_Title] 历史收益率曲线 -4% 1% -14% -19% -9% -24% [Table_Summary] 涨跌幅（%） 重点公司 相关报告 [Table_MainInfo] 报告类型 / 行业深度报告 /医药生物 [Table_Invest] 发布时间：2012-09-14 优于大势 肝病诊疗行业深度研究报告 肝病个性化诊疗在我国方兴未艾 报告摘要： 上次评级： [Table_PicQuote] 优于大势 肝脏是人体重要的器官，病毒、酗酒、肥胖、饮食、药物等可能引 发肝炎、酒精肝和药物肝等肝病，并可能发展为肝硬化和肝癌等。 病毒性肝炎是我国第一大传染病，我国拥有 9300 万乙肝感染者和 2000 万慢性乙肝患者，4200 万丙肝感染者和 3600 万慢性丙肝患者 （估计）。由于乙肝疫苗的应用，HBV 感染率在我国有望逐渐下降。 由于缺乏丙肝疫苗，再加上丙肝感染源的隐匿性，我国丙肝发病率 医药生物 沪深300 近年增长较快。丙肝病情发展周期较长但多数在早期症状不明显， [Table_Trend] 1M 3M 12M 患者大多没有意识到患病，导致丙肝就诊率远低于患病率。 绝对收益 相对收益 -0.79% 2.53% 5.79% 14.45% -6.56% 9.11% 接种疫苗是预防病毒性肝炎的最有效手段，国内目前只有甲肝疫苗和乙 肝疫苗上市，这两类疫苗均被列入一类疫苗中。肝炎疫苗的国内市场规 模不到 20 亿元，属于小众而稳定的市场，但随着后来者的加入，市场 竞争日趋激烈，联合苗等新型疫苗将是未来发展的方向。 肝病的个性化诊疗从国外兴起，近年来在我国快速发展。精准的诊断是 个性化治疗的依据，其中的关键是用分子诊断的方法做病毒载量监测和 [Table_M arket] 千金药业 科华生物 沃森生物 昆明制药 江中药业 [Table_Report] 投资评级 推荐 推荐 推荐 推荐 推荐 基因分型，病毒载量监测有助于判断病毒感染阶段和治疗终点，在个性 化治疗中具有极其重要的意义。我国肝病体外诊断试剂规模在 30 亿元 以上，化学发光免疫诊断和分子诊断是未来增长的亮点。 肝病用药可分为抗病毒药物、免疫调节用药、辅助用药和中药等，市场 规模大约在 200 亿元左右。核苷类抗病毒药物是个性化治疗的药物基础， 安全性、耐药性和疗效性价比是个性化用药考虑的重点。干扰素类药物 的国内市场规模大约为 30 亿元，长效干扰素高端市场目前为外企垄断。 [Table_Author] 肝病辅助用药市场规模接近 50 亿元，近年增长较快。中药在抗肝纤维 证券分析师：刘林 化领域具有优势，市场潜力较大。 投资建议：肝病诊疗领域的上市公司有数十家，我们建议关注在乙肝疫 苗市场快速崛起的华兰生物，向乙肝疫苗和新型疫苗领域进军的沃森生 物，具有生化诊断领域优势的利德曼，体外诊断试剂的龙头科华生物， 拥有肝病药物的安科生物、千金药业、双鹭药业，具有肝纤维化诊疗优 势的福瑞股份，专注于首仿、在肝胆药物领域有优势的海思科等。 风险提示：药品价格和检查价格的下调 请务必阅读正文后的声明及说明 执业证书编号： S0550512090001 (021 liulin@nesc.cn 制作时间：2012-09-13 1.1. 1.2. 1.3. 1.4. 2.1. 2.2. 2.3. 2.4. 2.5. 2.6. 3.1. 3.2. 4.1. 4.2. 4.3. 行业研究报告 目 录 1. 肝脏功能与肝病的分类 ......................................................................... 4 肝脏是人体必不可少的重要器官...........................................................................4 肝病的分类...............................................................................................................5 病毒性肝炎的分类与流行特点.......................................................