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期货公司资产管理业务培训班 期货公司资管办法草案 政策要点讲解 证监会期货二部 2012年7月 即将正式发布实施 交流提纲 一、资管业务办法的起草论证过程； 二、开展资管业务试点的必要性与可行性； 三、开展资管业务试点的基本思路； 四、办法草案的主要内容和重点问题； 五、有关征求意见情况及下一步工作安排。 第一部分 第一部分 资管业务办法的起草论证过程 第一部分 起草论证过程 早期工作情况 -?2006年底之前，在修订《期货暂行条例》时拟在期货公司经营范围中增加资管业务内容； （2007年《期货条例》第17条规定） -?2007年下半年开始，以研究培育和发展期货市场机构投资者为切入点推动资管业务试点。 第一部分 起草论证过程 期货条例第17条第1款 “……期货公司除申请经营境内期货经纪业务外，还可以申请经营境外期货经纪、期货投资咨询以及国务院期货监督管理机构规定的其他期货业务。” 第一部分 起草论证过程 条例修订草案（拟） 第17条第1款 “……期货公司除申请经营境内期货经纪业务外，还可以申请经营境外期货经纪、期货投资咨询、以期货投资为主的资产管理以及国务院期货监督管理机构规定的其他期货业务。” 第二部分 第二部分 开展资管业务试点的必要性与可行性 第二部分 必要性与可行性 开展业务试点的必要性 -?有利于服务实体经济，培育和发展机构投资者，改善期货市场投资者结构，促进期货市场功能不断发挥。 -?将期货公司作为独立从事资产管理业务的金融机构，可以发挥其在衍生品市场领域的专业特长和比较优势，填补市场服务空白，提供以期货对冲和套利为主的资产管理服务，满足各类投资者的多元化投资需求。 第二部分 必要性与可行性 开展业务试点的必要性（续） -?可以规范期货理财活动，进一步防范期货市场风险隐患。 -?可以进一步提高期货中介服务能力，促进期货公司做优做强。 第二部分 必要性与可行性 开展业务试点的可行性 -?期货公司合规经营意识和资本实力明显提高，部分优质期货公司已经具备开展业务试点的能力和条件。 -?在现有期货公司监管机制下，资管业务试点风险可控，已经具备开展资管业务试点的基础。 第三部分 第三部分 开展资管业务试点的基本思路 第三部分 基本思路 基本思路 借鉴证券公司与基金公司等其他金融机构资管业务经验，坚持在风险可控、加强监管的前提下，按照积极稳妥的指导思想，适度放松管制，先部分试点、再逐步推开，进一步减少不必要的行政管制，充分尊重和发挥市场和行业的主动性、积极性，引导建立行业创新机制，不断激发中介机构创新活动。 第三部分 基本思路 基本思路（续） -?从相对简单的“一对一”资产管理试点起步，逐步扩大到“一对多”资产管理业务。 -?允许部分符合试点条件的优质期货公司先行试点，条件成熟后转入期货公司常规业务。 -?坚持在现有基本监管制度框架下开展业务试点，严控业务风险。 第三部分 基本思路 期货公司 证券公司 基金公司 第四部分 第四部分 办法草案的主要内容和重点问题 （草案现有7章53条） 第四部分 政策内容 政策内容之一：资管业务类型 -?办法草案规定的资管业务类型包括“一对一”和“一对多”两种。（草案第2条） -?办法草案本身内容，以规范“一对一”为主，后者另行规定。（草案第51条） 第四部分 政策内容 政策内容之二：客户适当性要求 -?客户应当具有较强的资金实力和风险承受能力，委托资产不低于100万元人民币。（草案第9条） -?客户应当以真实身份参与资管业务，委托资产来源应当符合法律法规的规定，不得违反规定向公众集资。（草案第15条） -?期货公司董事、监事、高管人员、从业人员及其配偶不得作为本公司资管客户。公司股东、实际控制人及其关联人以及期货公司董事、监事、高管人员、从业人员的父母、子女成为本公司资管客户的，应当自签订协议之日起5日内向公司所在地证监局备案并在本公司网站上披露其关联关系。（草案第10条） -?期货公司应当对客户适当性进行审慎评估。（草案第17条） 第四部分 政策内容 政策内容之三：公司试点条件 （草案第6条） -?净资本要达到5亿元以上； -?近2年分类监管评级要达到B类BB级以上； -?至少“1+5”的人员配备； -?要有资管业务的实施方案、管理制度以及满足业务需要的场地和设施等。 第四部分 政策内容 政策内容之四： 资管业务投资范围 （草案第12条） -?从投资策略和投资组合的角度考虑，需要配置非期货类投资产品。 -?从资管业务本身的性质和业务发展需求的角度考虑，拟暂不限制具体投资比例。 -?坚持在试点过程中逐步放开资管业务投资范围。 第四部分 政策内容 政策内容之五：资管账户设置和