外汇交易理与实务.ppt

外汇交易原理 第一节 外汇交易概述 一、外汇交易的定义 外汇交易市场主要是场外交易（OTC）或“银行内部”交易市场，双方通过电话或者电子交易网络达成。 二、外汇交易的特点 三、外汇交易的细则 外汇交易的报价术语 多头，long 投资者对形势看好，预计价格上涨，于是趁低价时买入，待价格上涨至某一价位时卖出，以获取差额收益。 空头，short 看跌卖出 四、外汇交易的报价技巧 1、影响外汇报价的因素： 外汇头寸 外汇头寸，又称外汇持有额，指银行对客户的外汇交易、不可避免地会发生买入多于卖出、卖出多于买入、或者买卖大致相等的情况。外汇银行在一定时间所持有的外汇差额。 外汇头寸的形式： (1)卖出外汇的总额超过买入总计的“超卖持有”(Oversolo Positon)； (2)相反情形的“超买持有”(Overbought Positon)； (3)买入与卖出总额大致相等的“平衡持有”(Savare Positon)。 　　前两种将使外汇银行因汇率变动而受到有利或不利的影响。为了避免汇率变动的风险，外汇银行必须经营与其它外汇银行进行外汇交易，即在“超卖持有”时予以买入，“超买持有”时予以卖出，而使外汇持有额尽可能轧平差额(Savare)。 2、交易员的基本报价技巧 为什么各种外汇行情软件报价不一样 1、外汇的交易场所不固定，所有的银行和有资格的报价商、经纪商都可以报价。 2、外汇是协议成交，不是撮合成交，只有当达成协议了以后才可以交割现货，所以我们看到的报价有这样几种：询价（我买\卖某个货币出这个价有没有人应 答），报价（我现在报出买\卖某货币的价格，有没有人原意以这个价格和我交易），撮合价（双方经过经纪商的撮合，由经纪商向市场报出的价格） 我们在交易平台上看见的价格都是由一家银行（经纪商）报出的报价，我们在交易平台上看见的价格都是由一家银行（经纪商）报出的报价，所以不一样。 第二节 外汇交易的程序 一、银行同业间的外汇交易程序 二、通过经纪人进行外汇交易的程序 外汇交易的指令 第三节 汇率的基本面分析与技术面分析　　　 一、汇率的基本面分析　 基本面分析法是指通过对一个国家的基本情况，如从国际收支变化状况、国内外利率差额、国内外相对物价水平变动、货币供给量的增减情况、经济增长率、预期心理、公共政策以及不可预期的新闻事件等，来分析汇率走势的方式。影响汇率变动的因素多种多样，一般多从经济和政治两个方面对汇率进行基础分析预测。 　　 经济因素分析 1、国际收支 顺 差 外汇供给 逆 差 外汇供给 本币汇率 本币汇率 2、经济增长率 高 本币汇率 低 本币汇率 3、相对通货膨胀率 从购买力平价的角度： 通胀率高 货币购买力 汇率 从国际收支的角度： 本国出口品价格 通胀率高 实际利率 外汇供给 本币汇率 4、相对利率 利率升，货币强 利率跌，货币弱 （二）政治因素分析 　 在外汇市场中，汇率的变动不仅受到经济因素的影响，还受到其他如政治的、社会的等非经济的影响，从而使得预测汇率变动变得非常复杂和困难。因此，在进行外汇交易的分析时，除了要注意各国经济的变化，还必须了解、分析世界政治格局的变化及地区性热点问题和动态。政治因素分析重要的是要掌握最新的信息，尽可能掌握最充分的资料，对影响国际金融市场的因素进行全面的分析，从而找出一般性的规律，对外汇汇率的走势做出正