国际金融课件3--外汇市场和外汇交易.ppt

第三章　外汇市场与外汇交易 第一节 外汇市场 第二节 外汇交易 第三节 汇率折算与进出口报价 本章学习目的： 第一：认识和了解外汇市场的分类与组成; 第二：熟悉和理解不同类型外汇交易的内容、方式以及目的与作用； 第三：理解和掌握汇率折算与进出口报价之间的关系，以及进出口合理报价的基本原则。 本章重点： 1、外汇交易的不同类型及其作用。 2、汇率折算与进出口报价。 本章难点： 汇率折算与进出口报价。 §3.1 外 汇 市 场 本节内容： 3.1.1外汇市场的分类 3.1.2外汇市场的机构组成 3.1.1外汇市场的分类 1.按交易方式划分：场内外汇交易市场和场外外汇交易市场。 ① 场内外汇交易市场：即外汇交易所。是有形市场。有特定场所和固定的交易时间。 ② 场外外汇交易市场：是无特定交易场所的无形市场，参加交易的有关各方通过电话、电报、电传等通讯工具进行交易。 2、按业务种类划分：即期外汇市场和远期外汇市场。 ① 即期外汇市场：即从事现汇买卖活动的场所。 ② 远期外汇市场：即从事期汇买卖活动的场所。 3、按交易主体划分：银行间以及银行与非银行客户间的外汇交易市场。 ① 银行间的外汇交易市场：是以金融性外汇交易为主的市场。 ② 银行与非银行客户间的外汇交易市场：是以商业性外汇交易为主的市场。 3.1.2外汇市场的机构组成 1.中央银行：主要是对外汇市场进行干预。 2.专营外汇买卖的商业银行：是经营外汇业务的主要机构。 3.外汇经纪人：外汇交易的中间商。 4.跨国公司、地方进出口商：形成外汇的实际供求。 5.政府机构：为干预经济进行交易。 6.贴现公司：为其贴现业务从事交易。 §3.2 外 汇 交 易 本节内容： 3.2.1外汇交易所涉及的内容 3.2.2外汇交易或外汇买卖业务 3.2.1外汇交易所涉及的内容 外汇交易是指各种货币之间的兑换活动，即外汇买卖。所涉及的内容 ： 1. 参与外汇交易的有关各方 2. 外汇交易的货币 3. 外汇交易的结算方式 4. 外汇交易的类型 3.2.2 外汇交易或外汇买卖业务 1.即期外汇交易：现汇交易或现汇业务。 ① 其汇率为即期汇率，也即现汇汇率。 ② 其结算方式或传导方式有三种：电汇、信汇、票汇。 ③ 其结算凭证或传导凭证主要有：电报付款委托书、信汇付款委托书和银行汇票等。 ④ 具体方式包括： 1）电汇汇款方式：即用电报或电传通知汇入银行向收款人解付汇款的方式。 2）信汇汇款方式：即以邮寄信汇委托书授权汇入银行向收款人解付汇款的方式。 其传导方向与电汇相同，只是通过邮政部门进行。 3）票汇汇款方式：即开立以汇入银行为付款人的银行即期汇票，由汇入银行向收款人解付汇款的方式。 其传导方向与电汇基本相同。只是汇票由汇款人自行邮寄或自带、收款人自取。 2.远期外汇交易：即买卖成交后，在约定的到期日、以约定的价格办理实际收付的外汇业务。 ① 其主要作用是防避汇率风险。 ② 远期外汇交易的作用表现： 对出口商或债权人：是为防备外汇汇率下跌而先行出售期汇； 对进口商或债务人：是为防备外汇汇率上升而先行买进期汇。 对投机者：是为赚取投机利润，看涨买进，看跌卖出。 对银行：是为保证其资金安全和轧平头寸而进行期汇交易。 远期外汇交易举例： 中国出口商向美国出口价值100万美元的服装，约定在3个月后付款。如果现在即期汇率为8.1210/30， 3个月的远期汇率为8.1200/20，出口商担心3个月后的人民币升值太多，于是利用远期外汇交易保值： 卖出远期美元100万，得人民币812万。 设东京外汇市场上美元/日元6个月远期为126.00/10，若你预测到6个月后的即期汇率是130.20/30，如果预测正确，则你的收益如何？ 如果你买入100万美元的远期美元，需支付： 100万*126.10=12610万日元 6个月到期后卖出100万美元可收进日元： 　100万美元*130.20=13020日元 按此方案可获利润410日元 ③ 远期汇率的标价方法 确定远期汇率走势：升水、贴水、平价。 升水(Premium)：F＞S，即外汇汇率上涨； 贴水(Discount)：F＜S，即外汇汇率下跌； 平价(Par)： F＝S，即外汇币值平稳。 远期汇率标价法：直接表示或点数表示 如：￡1＝US＄1.6012—1.6010，简化即￡1＝US＄1.6012/10 3个月远期外汇买入价与卖出报价为：35－38或35/38 远期汇率升/贴水的判断法： 直接标价法下，如：35－38升水，38－35贴水； 间接标价法下，如：35－38贴水，38－35升水 远期汇率的计算方法： ④ 利率与远期汇率的关系： 利高货币远期贴水；利低货币远期升水。 3.套汇业务：即以不同地点、不同币种、不同期限，利用利率或汇率差异，以贱买贵卖方