第九章中央银行货币政策工具和业务操作.pptVIP

第九章 中央银行货币政策工具与业务操作 货币政策目标体系及其关系 第一节 一般性货币政策工具 一、一般性货币政策工具概述 一般性货币政策工具是在典型市场经济条件下对货币供给调控的工具，作为传统的、一般性的货币政策工具其根本特点在于，它是针对总量调节的，中央银行经常使用且对整个宏观经济运行发生影响。 法定存款准备金政策 再贴现政策 公开市场业务 一般性货币政策工具的作用机制 例如：法定存款准备金率 二、法定存款准备金政策 （一）法定存款准备金政策的涵义 法定存款准备金政策（Reserve Requirements）是指中央银行对商业银行等存款货币机构规定存款准备金比率，强制性地要求商业银行等存款货币机构按规定比率交存存款准备金；中央银行以此增加或减少商业银行的超额准备，以收缩或扩张信用，实现货币政策所要达到的目标。 （二）法定存款准备金政策的作用 保证商行等存款货币机构资金的流动性 集中一部分信贷资金，用以履行央行的部分职能。 调节货币供应量( MS ) 法定存款准备金率政策的核心: 是通过存款准备金率的提高或降低，影响商业银行信用的创造倍数，以达到调节社会信用规模和市场货币供应量的目的。 货币供给量公式: MＳ＝ m . Ｂ　 m = （ 1+ c ） /（rd + t. rt + e + c ） 支票存款的法定存款准备金率rd 非交易存款的法定存款准备金率rt 银行的超额准备金率 e 流通中的现金同支票存款比率 c 非交易存款同支票存款的比率t 　　 基础货币Ｂ　 （三）法定存款准备金政策工具的优点及局限性 优点： 央行居于政策调整的主动地位 它对所有的存款货币银行的影响是平等的 对货币供给量具有很强的影响力，力度大，速度快，效果明显。 局限性 法定存款整备金政策对经济的振动太大 政策的灵活性较差 法定存款准备金率的提高，可能使超额准备金率较低的银行立即陷入流动性困境，影响金融稳定。 （四）世界范围内法定存款准备金率的调整改革趋势 20世纪90年代以来，世界许多国家的央行降低了它们的法定存款准备金率，甚至部分存款准备金率降低至零，法定存款准备率政策开始弱化。 我国法定存款准备金制度 我国的存款准备金制度是在1984年中国人民银行专门行使中央银行职能后建立起来的，20多年来，存款准备金率经历了多次的调整。 1984年，中国人民银行按存款种类规定了法定存款准备金率，企业存款为20%，农村存款为25%，储蓄存款为40%。 1985年中国人民银行开始将法定存款准备率统一调整为10%。 我国的法定准备金存款不能用于支付和清算，金融机构按规定在中国人民银行开设一般存款账户，统称备付金存款账户，用于资金收付。 　1989年，中国人民银行对金融机构备付率做了具体规定，要求保持在5%—7%。1995年，中国人民银行根据各家银行经营的特点重新确定了备付率，工行、中行不低于6%，建行、交行不低于5%，农行不低于7%。　 中国人民银行从1998年3月21日起，对存款准备金制度进行了改革，主要内容是：将原来各金融机构在中国人民银行的准备金存款和备付金存款两个账户合并，称为准备金存款账户；超额准备金及超额准备率由各金融机构自行决定。 从2004年4月25日起，中国人民银行实行差别存款准备金率制度。 中国人民银行存款准备金率调整情况(1984——2010年) 1984年，央行按存款种类规定了法定存款准备金率，企业存款为20%，农村存款为25%，储蓄存款为40%。 1985年，央行将法定存款准备金率统一调整为10% 1987年，法定存款准备金率从10%上调至12% 　1988年9月，　　　 12%上调至13%  ? 1998年3月21日，　 13%下调至8% 1999年11月21日，　8%下调至6%  ?2003年9月21日， 6% 上调至 7% 2004年4月25日， 7% 上调至 7.5% (并对部分城市商业银行和城市信用社实施差别存款准备金率) 2006年7月5日， 7.5% 上调至 8%。 2006年8月15日， 8% 上调至 8.5% 2006年11月15日，8.5% 上调至 9%。 2007年01月15日 9% 上调至 9.5% 2007年02月25日 9.5% 上调至 10% 2007年04月16日 10% 上调至 10.5% 2007年05月15日 10.5% 上调至 11% 2007年06月5日 11% 上调至 11.5% 2007