财务预测现金预算.pptVIP

引例 20世纪90年代以后企业经营环境发生了巨大变化，整个社会经济开始不同程度地从工业经济时代向信息经济时代转变。企业经营环境的不确定性和竞争性明显增强，这种变化动摇了传统预算管理得以运行的基础和前提，预算管理缺乏适应性、费时耗力、各职能之间矛盾等诸多缺陷日渐显现。与此同时，预算控制在企业内部管理控制系统的核心地位也开始动摇。 对于预算的一种激进的态度的革命派，提出了放弃预算或“超越预算”的主张。他们主张只将预算的作用、内容和范围局限在了对现金流量的预测和计划上，而传统预算的控制与激励作用则由其他的业绩管理制度来替代。 预算的机理究竟如何，还得从财务预测的基础谈起。 3.1 财务预测 3.1.1财务预测的目的和步骤 1.目的 财务预测是融资计划的前提 财务预测有助于改善企业投资决策 预测的真正目的是有助于应变 2.步骤 销售预测 估计需要的资产 估计收入、费用和保留盈余 估计所需融资 3.1.2销售百分比法 编制预计利润表，预测留存收益 编制预计资产负债表，预测外部筹资额 按预测公式预测外部筹资额 3.1.3财务预测的其他方法 定性预测法 因素分析法 线性回归分析法 通过编制现金预算预测财务需求 使用计算机进行财务预测 3.2 增长率与资金需求 3.2.1销售增长与外部融资的关系 3.2.1销售增长与外部融资的关系 外部融资需求的敏感分析 外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需求越少 3.2.2内含增长率 内含增长率是指不从外部融资，仅靠内部积累所能实现的最大的销售增长率 注意：外部融资不包括自然性负债。 在内含增长率条件下，外部融资销售增长比=0 3.2.3可持续增长率 可持续增长率的概念 可持续增长率的假设条件 公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去； 公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去； 不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其唯一的外部筹资来源； 公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息； 公司的资产周转率将维持当前的水平。 可持续增长率的计算 可持续增长率=股东权益增长率 =股东权益本期增加÷期初股东权益 　　　　　　　 =留存收益本期增加÷期初股东权益 　　 =期初权益资本净利率×本期收益留存率 注意：上述计算中，资产为期末数，股东权益为期初数。 3.3 现金预算 预算，就是货币计量的方式，将决策目标所涉及的经济资源进行配置，以计划的形式具体地、系统地反映出来。 财务预算，有称全面预算或总预算，是企业在一定时期内（一般超过一年或一个经营周期）经营、财务等方面的总体预算。 各预算之间的关系图 现金预算概述 现金预算由以下四部分内容组成 现金收入 现金支出 现金的多余和不足 融资 现金预算的编制流程 现金预算的编制 本章小结 本章着重介绍了现金预算的编制。现金预算、销售预算、产品成本预算、费用预算等各部分预算的汇总，其目的在于合理处理现金收支业务、调度资金、保证企业财务的正常运转。编制完现金预算后，企业就可以编制预计财务报表，以便更好地控制资金成本和利润总量。 思 考 题 如果你是财务经理，对现金预算有什么想法（结合所学知识）？ 现金预算如何适应企业战略规划的要求？ * * 财务预测与现金预算 第 3章 财务预测与现金预算 教学目的与要求：掌握财务预测的目的和步骤，熟练掌握财务预测的各种方法；了解增长率与资金需求的关系；掌握现金预算的步骤，并能根据公司具体情况，编制现金预算。 第3章财务预测与现金预算 第3章财务预测与现金预算 第3章财务预测与现金预算 第3章财务预测与现金预算 完全依靠内部资金增长 主要依靠外部资金增长 平衡增长 资金来源角度的 企业增长实现 方式 外部融资销售增长比= 第3章财务预测与现金预算 销售预算 期末存货预算：在产品和产成品 生产预算 期末存货预算：直接材料 直接材料预算 直接人工预算 制造费用预算 销售和管理费用预算 现金预算 利润表预算 资产负债表预算 现金流量表预算 融 资 现金收入 现金支出 现金多余和不足 现金预算内容 第3章财务预测与现金预算 产品成本预算、销售及管理费用预算 生产预算 销售预算 现金预算 第3章财务预测与现金预算 销售 库存 生产 采购 人力资源 费用 设备 成本 资金 第3章财务预测与现金预算 第3章财务预测与现金预算