- 1、本文档共28页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
旅游财务管理实务第二章旅游财务管理两个价值观念
第二章 旅游财务管理的两个价值观念 【本章导读】 本章通过对旅游财务管理的两个价值观念——时间价值和风险价值的阐述,使读者熟悉和掌握单利、复利、年金、单项投资风险价值和投资组合风险价值的概念和计算方法。 【关键词】 单利 复利 普通年金 永续年金 先付年金 递延年金 风险价值 投资组合风险 【知识要点】 熟悉旅游财务管理的两个价值观念——时间价值和风险价值;掌握复利、年金终值和现值的概念和计算方法;掌握单项投资风险价值和投资组合风险价值的计算方法。 第一节 货币的时间价值 一、货币时间价值的概念 货币资金经过一段时间的使用后,在正常情况下,会产生一定的价值增值。比如,今天的1元钱,在用于生产经营活动后,到明年可能会创造出新的一元钱。因此,货币的占有是有时间价值的。今天的1元钱,同明年的1元钱在价值上是不相等的。为什么呢?因为将这1元钱存入银行,如果年息是10%的话,一年后它就增值为1.10元。这也就是说,在年息为10%的情况下,现在的1元钱等于一年后的1.10元钱。简单地说,货币的时间价值就是指在一定期限内要花费多少钱去“租”钱。你也可以认为货币的时间价值就是资金在银行进行储蓄赚取利息的机会。一般情况下,我们将银行利率作为衡量货币时间价值的尺度,计算在某一时刻一定数量货币的价值。 货币在不同的时点上具有不同的时间价值。货币在当前的价值,被称为现值(present value, PV);货币在未来的价值,被称为终值(final value, FV),如图2-1所示。 二、货币时间价值的计算 在作货币时间价值的计算时,涉及单利和复利计息方式。其中,采用单利的计息方式时,是指只有本金产生利息,比如现行的银行存款的计息方式。具体计算如下: FV1=PV+PVi FV2=FV1+PVi=PV+2PVi FVn =PV+nPVi 采用复利计算时,本金能产生利息,本期的利息在下期与原来的本金一起计息,或者说复利是指每期都以上一期末的本利和作为本金计算利息的方法。资金时间价值一般按复利方式计算。具体计算如下: FV1=PV+PVi=PV(1+i) FV2=FV1+FV1i= PV(1+i)(1+i)= PV(1+i)2 FV3=FV2+FV2i=FV2(1+i)=F1(1+i) (1+i)=FV1(1+i)2= PV(1+i) (1+i)2= PV(1+i)3 式中:PV——现值; FVn——第n期末的终值; i——利率。 (一)复利的计算 1.复利终值 复利终值是指期初一定数额的资金(即本金)在若干期以后按复利计算的、包括本金和利息在内的未来价值,又称本利和。 各期期末终值的计算公式如下: FV1=PV+PVi=PV(1+i) FV2=FV1+FV1i= PV(1+i)(1+i)= PV(1+i)2 FV3=FV2+FV2i=FV2(1+i)=F1(1+i) (1+i)=FV1(1+i)2= PV(1+i) (1+i)2= PV(1+i)3 FVn = PV(1+i)n 式中:FVn——第n期末的复利终值; PV——期初本金或现值; i ——利率(即时间价值); n ——期数,可以年、月等表示。 公式中的(1+i)n被称为1元的复利终值系数,可以表示,可查1元的复利终值系数表求得。 2.复利现值 复利现值是指未来一定时期若干资金按复利计算的现在价值,或者说是将来特定的本利和所需要的本金。 复利现值是复利终值的对称概念,因此可以利用复利终值公式倒求本金。由终值求现值叫做贴现,在贴现时所用的利率叫贴现率。复利现值的公式可根据以下步骤求出。 已知终值FV,每期利率i,那么可知期限为n的现值为: 根据, 公式中称为复利现值系数,可以表示,可查?1?元的复利现值系数表 求得。 (二)普通年金的计算 年金是指等额、定期的系列收支。利息、租金、折旧、保险金和养老金等,通常都采取年金形式。每期期末付款的年金,称为普通年金(或后付年金)。每期期初付款的年金称为先付年金(或即付年金)。第1期或前几期没有付款的年金,称为延期年金(或递延年金)。无限期继续付款的年金,称为永续年金(或无限期年金)。普通年金以外的各种形式的年金,都是普通年金的转化形式。如图2-2所示,这是一笔普通年金。 1.普通年金终值 每年年末发生的、等额的收入或支出,即普通年金,n年末将各年年金按复利计算的本利和相加,就是复利年金终值。 2.普通年金现值 年金现值是指为在每期期末取得相等金额的款项,现在需要投入的金额。 (三)永续年金的计算 永续年金是指无限期支付的普通年金。计算这种特殊年金的方法也适用于计算股票和债券的价值。 那么如何确定永续年金的现值呢?我们假定有一笔永续年金,在每期
您可能关注的文档
- 数顺序36077.ppt
- 整体吊装法适用于各种类型网架结构.doc
- 数顺序36063.ppt
- 数控雕刻机凋刻路径设计之菊花制作方法.doc
- 整形美容医院行政性文件制定发放与管理制度.doc
- 数顺序36058.ppt
- 文化全球化背景下中美商务沟通中跨文化冲突分析.docx
- 文元美现代通信原理第4章 数字信号基带传输 2.ppt
- 文化创意策划学第十章 文化创意策划人才特征与培育.ppt
- 整流器外文翻译无交流电动势电流传感器三相PWM整流器控制.doc
- 共价键模型 高二下学期化学鲁科版(2019)选择性必修2随堂检测+.docx
- 第一单元第1课语音b-50音图入门学习-课时5な行单词3 初中日语七年级人教版第一册.pptx
- 流水地貌 高一上学期+湘教版(2019)必修一.pptx
- 高考英语一轮复习话题写作动词(运动+垃圾食品)清单.docx
- 地区产业结构变化+导学案 人教版(2019)地理选择性必修二 高二上学期.docx
- 高三地理一轮复习强化练76:东南亚 中亚.docx
- 考点12+人类与地理环境的协调发展— 高考地理一轮复习考点创新题训练.docx
- 第1课+おはようございます+や行 初中日语人教版七年级第一册.pptx
- 共价键与分子的空间结构 课后练习+++2023-2024学年高二下学期化学鲁科版(2019)选择性必修2.docx
- 高考英语一轮复习+乘坐公交车上班的途中遇到拿着牌子要钱坐车的人+课件.pptx
最近下载
- 幼儿园伙食培训.pptx VIP
- 新型城镇化背景下乡镇行政管理体制改革的出路.docx
- 第15课 无人机创意飞行-九年级信息科技(浙教版2023).ppt
- c guiqt4编程(第二版)(中文高清pdf扫描版) 随书源码.pdf
- 工贸行业企业岗位安全生产责任清单(参考模板2.0).docx VIP
- 城市社区公共文化服务建设问题及对策研究——以南京市彩霞社区为例.docx
- 篮球运动竞赛的组织与编排工作教案.pdf VIP
- 人教版七年级上册数学期末动点问题压轴题专题训练(含答案).docx VIP
- 包装行业的包装设计与安全标准培训.pptx
- 感恩教师,伴我成长——教师节大会学生国旗下的讲话稿.docx VIP
文档评论(0)