认识贵金属(下).ppt

认 识 贵 金 属;影 响 黄 金 价 格 的 基 本 面;供需因素（供给） 一、矿产金 1、在产金矿：每年约3700吨（不到2%），有320吨缺口 2、在建金矿 二、再生金 三、官方售金 1、央行售金 2、IMF售金;供需因素（需求） 珠宝 科技 投资：ETF、非ETF 官方储备 总之，黄金供需情况能够在中长期内决定黄金的价格走势；现阶段中国黄金市场是国际黄金市场的跟随者，中国黄金的供需变化对国际黄金价格的影响力还很小。但可以预见，伴随中国黄金市场规模的不断壮大和市场的快速发展，中国因素将成为未来全球黄金定价的重要力量。对此，中央有高度的觉察和重视，大力发展国内黄金市场就是基于这样的考虑。;政治因素 1、突发 2、渐进 宏观经济 1、经济增长（GDP） 2、各国的货币政策——正相关 3、通货膨胀 ;黄金具有极强的抗通货膨胀能力;;美元走势与金价 美元指数（USDX）——综合反应美元在国际外汇市场汇率情况的指标，用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度来显示美元的强弱。 从而间接反映美国的出口竞争力和进口成本。;从近30年数据看，美元与黄金的相关系数是 -0.8，为高度负相关，一般在美元贬值期黄金上涨幅度大于美元升值期间黄金的跌幅。;原油与金价 原油与黄金价格理论上呈同向变化，但相关系数仅为0.6，属中度相关，且经常发生偏离，两者之间的关系倾向长期性。传导机制是原油——美元——黄金。;影响金价的主要经济数据 1、GDP（国内生产总值） ***** 来源：美国商务部经济分析局 频率：每季每年，以每季最为重要 公布时间：北京时间20:30，逢1、4、7、10月底公布，次月底修正 2、CPI（消费者物价指数） **** 来源：劳工部 频率：每月 公布时间：北京时间20:30，每月第三周 3、PPI（生产者物价指数） **** 来源：劳工部 频率：每月 公布时间：北京时间20:30，每月13日左右;4、经常帐（贸易经常帐）——体现顺差与逆差 *** 来源：财政部 频率：每月 公布时间：北京时间20:30，每月下旬 5、财政赤字 ***** 来源：财政部 频率：每月 公布时间：北京时间21:00，每月第17工作日 6、新屋开??及营建许可 *** 来源：商务部 频率：每月 公布时间：北京时间20:30，每月18日左右;7、零售销售 ***** 来源：商务部 频率：每月 公布时间：北京时间20:30，每月12日左右发布前一月份的资料，一个月后再修正一次 8、领先指标 ** 来源：咨询商会 频率：每月 公布时间：北京时间22:00，每月月底发布前一月份的数据 9、耐用品订单 *** 来源：商务部 频率：每月 公布时间：北京时间20:30，每月22~25日;;13、ISM（美国供应管理协会）指数 ***** 分为制造业、非制造业，其中以采购经理人指数最具代表，以50为界，大于50——经济在扩张，小于50——经济在收缩 来源：美国供应管理协会 频率：每月 公布时间：北京时间22:00，每月第一周发布前一月份的资料 14、采购经理人指数（PMI） 来源：美国供应管理协会 频率：每月 公布时间：北京时间22:00，每月第一个工作日发布前一月份资料 市场情绪/心理与金价;影 响 白 银 价 格 的 基 本 面;一、经济形势 白银价格与国际经济形势呈正相关关系;二、白银与相关市场价格的关系;三、投资需求