基于供应链金融中小企业融资分析.docVIP

基于供应链金融中小企业融资分析 　　目前，中国的产业链经济发展具有如下几个特点： 产业集群的地域颁布以沿海的广东、浙江和江苏等省份为主；产业集群中的绝大部分企业为中小企业；产业集群中供应链管理成本较高，亟须建立协调上下游企业的有效支持服务系统。国内产业发展越来越向技术密集和资本密集的方向发展，这决定了中小企业独立的产业能力很难达到进入门槛，其起步性的生存方式往往是作为大型企业的供应链成员或者渠道伙伴。这种产业中的配角定位及其自身发展阶段的局限性，带来了中小企业经营和发展中的特殊困扰。 　　一、中小企业融资现状 　　中小企业不同于大型企业，由于其经营规模不大，经营也不够稳定，因此抵御风险的能力也相对较低，再加上中小企业资信水平比较低，抵押担保的能力差，又无法承受过高的融资成本，这些都使得中小企业在信贷融资方面具有自己的特点。但是中小企业在进入市场时没有太多的要求，形成庞大的群体，也是我们研究的主要原因之一。首先，来看其融资特点： 　　1.对资金需求量小、频率高。中小企业依靠经营规模小、经营方式灵活的优势生存，这样的生存模式对于资金有着特殊的需求。每次资金需求量小，但频率高、循环速度快、借款周期短。相对于商业银行来说，对于这样量小、面广、借期短、频率高的融资来说，加大了其经营的成本，降低了商业银行的收益，因此传统的商业银行难以满足其融资要求。 　　2.融资成本较高。在整个贷款过程中一般需要支付如下费用：一是资产评估费、抵押登记费和公证费；二是担保机构收取一定的担保费；三是向银行支付的贷款利息。举个例子，如果某企业贷款100万-1，000万元，6个月大约需要支付上述各项费用共计62，020元-575，200元，贷款成本与贷款额度比例为4.75%-5.2%。因此过高的信贷融资成本，使得中小企业背负着沉重的负担。 　　3.融资多为民间借贷。中小企业难以从传统的商业银行融资，只能以民间融资为主，但是民间融资则使这些中小企业支付更多的融资成本，迫使其从一开始就要提高经营，否则将无法生存下去。对于传统的中小企业融资来说，由于信息透明度差、非系统???险高、管理规范性差、缺乏核心竞争力、融资规模小等一系列问题，使得中小企业在融资方面具有相当大的难度。 　　二、中小企业融资困境及原因分析 　　通过上述分析，在中小企业发展过程中，对于资金的需求量小、频率高等特点使得其在融资过程中形成的种种困难是无法避免的，究其原因主要表现为以下几个方面： 　　1.融资渠道狭窄，金融体系不健全。中小企业进入市场的门槛低，一般难以达到证券市场的要求，关于公司债券发行存在准入障碍，难以实现在资本市场上公开筹集资金。而现有的金融机构中，以银行占有主导地位，但是根据中小企业的融资特点可知，其经营管理成本过高，缺乏抵押担保，资信等级较低，不足以达到银行融资的标准，中长期信贷和权益资本供给不足，都是目前金融体系不健全所导致的因素。一些中小企业只能通过高成本的民间融资渠道获取资金。 　　2.征信体系不完善。在我国信用征集和评价体系尚未健全，对于中小企业有很大的影响。金融机构贷款的过程中，处于风险防范的意识，一般采取谨慎原则，对于为取得征信等级评定的中小企业难以贷款。这种信息不对称对于那些具有先进技术和良好发展前景的公司来说是种无形的损失。 　　3.政策支持力度不够。关于建立中小企业扶持政策，发达国家比较完善，而我国在此方面略显不足。首先，关于政策性担保机构和风险投资机构数量少、规模小、运作不规范，不足以保证其中小企业融资的需求；其次，没有专门的中小企业政策性银行，进一步缩小了中小企业的融资渠道；最后，中小企业政策性金融体系的不完善，使其杠杆作用不明显，弱化了政府扶持的力度。 　　三．供应链金融 　　供应链金融是指在对供应链内部的交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，并引入核心企业，物流监管公司，资金流导引工具等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他结算、理财等综合金融服务。供应链金融与传统银行融资的区别主要在于三个方面：首先，对供应链成员的信贷准入评估不是孤立的。银行将首先评估核心企业的财务实力和行业地位，以及它对整个供应链的管理效率。如果条件满足，而且证明整条供应链联系足够紧密，银行将为成员提供融资安排，并且不会对成员的财务状况作特别的评估。其次，对成员的融资严格限定于其与核心企业之间的贸易背景，严格控制资金的挪用，并且以针对性的技术措施引入核心企业的资信，作为控制授信风险的辅助手段。最后，供应链融资还强调授信还款来源的自偿性，即引导销售收入直接用于偿还授信。 　　自偿性贸易融资产品主要支持企业基于商品销售而进行的生产或者购销经营活动。自偿性贸易融资业务的价值和市场潜力在于对传统审贷理念的创新和突破，该业务不片面强调受信主体的财务特征