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刍议我国上市公司关联交易信息披露存在问题和改进建议 　　【摘要】上市公司关联交易广泛地存在于上市公司的日常经营活动中，然而不正当关联交易却损害着广大投资者的权益。上市公司若未按照有关规则披露信息，关联方将能够轻易地通过关联交易进行利益输送，这会严重破坏证券市场秩序，损害证券投资者的利益。因此，加强上市公司关联交易的信息披露监管，对于保护我国投资者的合法权益、提高资本市场的运作效率、维护证券市场的繁荣与稳定都具有十分重要的意义。在我国证券市场上，许多上市公司利用关联交易来粉饰业绩或输出利润，严重危害了中小股东的利益。本文论述关联交易的判定标准以及披露，并提出对规范我国上市公司关联交易的几点建议。 　　【关键词】关联方交易；信息披露；上市公司 　　关联交易是一种普遍存在的现象，已经成为许多公司日常生产经营的重要组成部分。目前我国上市公司的关联交易的信息披露不充分、不准确使得信息使用者仅通过这种披露不充分的会计信息往往很难确定关联交易到底对公司的收入、费用、利润的影响程度，以及对公司及他经营方面的影响程度，难以做出正确决策，从而使会计信息失去可理解性。完善和强化关联交易制度约束，提高上市公司关联交易信息披露透明度是限制和防范通过关联交易操纵行为的有效途径之一。在我国虽然已充分认识到了关联方交易披露的重要性，也出台了一系列相应的政策与规定来规范关联方交易披露，但仍存在不足，还需要不断地改革和完善。因此，加强对关联方交易披露问题的研究，从理论上进一步理清关联方交易披露的机理，以便建立一个健全、有效的关联方交易披露机制，对规范我国上市公司的关联方交易，提高资本市场的会计信息质量，在当前是一个迫在眉睫的重大课题。 　　1.关联交易及其披露概况 　　在企业财务和经营决策中，如果一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。这里的控制，是指有权决定一个企业的财务和经营政策，并能据以从该企业的经营活动中获取利益。所谓重大影响，是指对??个企业的财务和经营政策有参与决策的权力、但并不决定这些政策。参与决策的途径主要包括：董事会或类似的权力机构中派有代表，参与政策的制定过程，互相交换管理人员等。凡以上关联方之间发生转移资源或义务的事项，不论是否收取价款，均被视为关联交易。 　　关联方关系必须存在于两方或多方之间。任何单独的个体不能构成关联方关系。关联方以各方之间的影响为前提，这种影响包括控制或被控制、共同控制或被共同控制、施加重大影响或被施加重大影响的各方之间。即建立控制、共同控制和施加重大影响是关联方存在的主要特征。 　　2.企业关联交易信息披露存在的问题 　　2.1 对关联方概念理解存在偏差 　　《07准则》第3条规定：“一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方”。但是，上市公司却对所披露的关联方的认识存在误差，主要有以下几种表现：（1）有的上市公司认为只有对其控股或有重大影响的股东才是关联方，而对存在控制关系的子公司却不予披露；（2）有的上市公司只认为子公司、联营公司和合营公司为关联方，而未对其控股和有重大影响的股东进行揭示；（3）会计准则规定，在与关联方之间存在控制关系时，关联方如为企业，不论他们之间有无关联交易，都需披露关联企业的相关信息。但不少上市公司因与关联方之间未有交易，就声明其不存在关联关系。[8] 　　2.2 刻意隐瞒关联交易 　　在《企业会计准则——关联方关系及其交易的披露》发布以前，有相当一部分上市公司利用内部关联企业的关系或与控股股东的关联企业的关系，通过采取诸如买卖商品、转让资产、提供劳务等各种手段，在关联企业之间进行非实质性转移交易，粉饰上市公司的财务报表。该准则实施以后，对关联方交易起到了一定的约束作用，但由于上市公司关联方关系错综复杂，如果上市公司或其控股的大股东故意向中介监督机构隐瞒关联方关系和关联方交易，就可以利用关联方关系粉饰财务报告，由此造成财务报告可靠性差，这对证券市场的稳定性和股市的公正、公平是一种冲击。上市公司刻意隐瞒关联交易的情形出现在关联交易的各个类型中，如购买或销售商品、商品以外的其他资产；担保；提供资金（贷款或股权投资）或关键管理人员的薪酬等方面。但主要的问题集中在关联担保和提供资金两种情形内。据统计资料显示，截至2005年底，沪深两市共有396家上市公司存在资金占用问题，共计占款约456亿元。截至2006年7月31日，存在资金占用问题的公司为139家，占用余额305.48亿元。从披露情况来看，目前在年度报告中反映出的资金占用问题，基本都未按要求进行披露，有的上市公司甚至在年报中隐瞒资金占用情况。 　　2.3 关联交易内容披露不全面 　　《07准则》第1