Chapter 27金融学的基本工具58.pptVIP

ygygg ygyjhjh ygygg ygyjhjh ygygg ygyjhjh Chapter 27金融学的基本工具 * 现值 金融学 研究人们怎样决定: 一定时间内配置资源 应对风险 现值 现在的货币量 这需要 使用现行利率 带来的未来的货币量 * * 现值 终值 未来的货币量 现在的货币带来的 给定的现行利率 复利 货币量的累积 账户上赚取的利息 在未来赚取更多的利息 * * 现值 现值= $100 利率= r 终值 = … 1年之后是(1+r) ? $100 , 2年之后是(1+r) ? (1+r) ? $100 = (1+r)2 ? $100 , 3年之后是(1+r)3 ? $100 , … N年之后是(1+r)N ? $100 , * * 现值 终值= N年之后$200 利率= r 现值 = $200/(1+r)N 复利 使现值在未来变为更多的钱 * * 现值 普遍性的贴现公式: r, 利率 X, N年之后收到的钱 (终值) 现值 = X/(1+r)N * * 风险管理 对风险的理性反应 不是不计成本的回避他 而是做决策是考虑他 风险厌恶 厌恶不确定性 效用 一个人对福利或满足的主观衡量 * * 风险管理 效用函数 每种财富水平都提供一定的效用量 呈现边际效用递减 一个人拥有的财富越多 他从增加的1美元中获得效用量越少 * * 图 1 * 效用函