财务报告分析 第7章 综合分析.pptVIP

第七章 财务报告的综合分析技能 学习目标 了解财务报告综合分析的意义和特点； 掌握杜邦财务分析体系的计算和分析； 熟悉企业业绩评价体系及其分析； 了解财务预警分析的方法； 理解财务报告分析的局限性，熟悉粉饰财务报表的手段和动机，掌握识别和调整虚假会计利润的方法。 第一节 财务报告综合分析概述 一、财务报告综合分析的意义 １．有利于全面分析企业的财务状况和经营成果，避免片面性的结论 ２．有利于正确评价企业的经营理财绩效，进一步改善经营管理工作 二、财务报表综合分析的特点 1.财务报表综合分析是通过归纳综合，把个别的财务现象从经营理财活动的总体上作出总结 2.财务报表综合分析具有高度的抽象性和概括性，着重从整体上概括财务状况的本质特征 3.杜邦财务分析体系和企业业绩评价体系就是进行综合分析的两种基本方法，此外综合分析还关注财务预警分析 第二节 杜邦财务分析技能 一、杜邦财务分析体系的含义和特点 杜邦财务分析体系，又称杜邦分析体系、杜邦分析法，是以获利能力为企业的核心能力，以净资产收益率为核心财务指标，根据获利能力比率、资产管理比率和债务管理比率三者之间的内在联系，对企业的财务状况和经营成果进行综合、系统的分析和评价的一种方法。 杜邦财务分析体系的特点在于：该指标体系若从数学计算角度来看，是以核心指标净资产收益率为出发点，通过数学变换(固定分子变分母)，将其逐项推移分解为主营业务净利率、总资产周转率和权益乘数三者的连乘积，以综合反映企业销售盈利能力、营运能力、偿债能力和资本结构的共同作用对净资产收益率的影响。 二、杜邦财务分析指标体系图 三、杜邦财务分析实例四、杜邦财务分析体系的作用与局限 杜邦财务分析指标体系存在目标短期化的缺陷，没有考虑如何保持企业可持续增长的能力，以实现企业价值的长期最大化，忽略了公司股利政策可能对企业进一步发展的影响。 第三节 企业业绩评价体系 一、企业业绩的财务计量 （一）业绩计量的财务指标 1.净收益和每股收益指标 2.现金流量 3.投资收益率 4.经济增加值 5.市场增加值 6.经济收益 （二）调整通货膨胀的业绩计量 1.通货膨胀与资产负债表 通货膨胀对资产负债表的影响，表现为以下方面： （1）低估长期资产减值。 （2）高估负债。 2.通货膨胀与利润表 （1）固定资产折旧。 （2）存货成本。 （3）利息费用。 3.通货膨胀会计 （三）财务计量的局限性 二、企业业绩的非财务计量 （一）业绩计量的非财务指标 1.市场占有率 2.质量和服务 3.创新 4.生产力 5.雇员培训 （二）非财务指标的优点 1.可以直接计量创造财富活动的业绩 2.可以计量企业的长期业绩 （三）企业成长阶段与业绩计量 1.创业阶段 2.成长阶段 3.成熟阶段 4.衰退阶段 三、企业业绩的综合评价 （一） 综合评价原理 企业业绩综合评价的程序如下： 1.选定评价企业财务状况的财务比率 2.权重的分配 3.确定各项财务比率的标准值 4.评价指标的综合 （二） 国有资本金绩效评价制度 1.评价指标内容 整个评价指标体系分为三个层次，由基本指标、修正指标和评议指标共32项组成。 2.指标权数设置 3.评价标准的分类 企业效绩评价标准分为计量指标评价标准和评议指标评价参考标准两类。 4.评价指标的计分方法 企业效绩评价的主要计分方法是功效系数法，辅助综合分析判断法。 5.评价结果的形成 （1）初步评价结果、基本评价结果、定性评价结果依据基本指标、修正指标和评议指标计算得分产生，以实际得分表示。 （2）综合评价结果依据评价指标体系得分产生，以最终评价得分和评价类型加评价级别表示，并据此编制评价报告。评价类型用字母表示，包括优(A)、良(B)、中(C)、低(D)、差(E)五种，评价级别是指对每种类型再划分级次，采用在字母后标注“+、-”号的方式表示。 评价类型以指标体系的综合评价得分为依据，按85、70、50、40四个分数线作为类型判定的资格界线。 第四节 财务预警分析 一、财务预警的概述 财务预警是指企业组织或者个人通过危机检测、危机预警和危机决策，达到避免、减少危机的产生，甚至将危机转化为机会的目的。 二、财务预警分析的方法 （一）树立危机意识 （二）做好日常预防工作 （三）建立动态财务危机预警系统 （四）运用“风险预警系统模型”，加强上市公司监管 第五节 财务报表虚假信息识别技能 一、财务报告分析的局限性 （一）财务分析资料来源的局限性 1.