第十二章普通股与长期负债筹资.docVIP

第十二章 普通股和长期债务筹资 本章属于非重点章节，主要概括介绍了普通股、长期借款和发行债券等筹资方式的特点和比较，应理解为一般的筹资理论基础。 本章重点掌握的内容包括：（1）上市公司公开发行的条件长期借款筹资的特点公开发行的条件 年度 单项选择题 多项选择题 简答题 综合题 合计 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 题量 分值 2012 2011 1 1 1 12 2 13 2010 1 1 1 1 2009 第一节 普通股筹资 考点一 A.发行范围广，易募足资本 　　 B.股票变现性强，流通性好 C.有利于提高公司知名度 　 D.发行成本低 【答案】ABC 【解析】公开间接方式需要通过中介机构对外公开发行，所以成本较高。 考点强化记忆 股票的种类 分类标准 分类 说明 股东权利 普通股 具有表决权、股利不固定的一类股票。 优先股 具有一定优先权的股票，是一种特殊的权益形式。 是否记名 记名股票 公司向发行人、国家授权投资的机构、法人发行的股票，应当为记名股票。 无记名股票 对社会公众发行的股票，可以为记名股票，也可以为无记名股票。 有无面值 面值股票 持有这种股票的股东，对公司享有的权利和承担的义务大小，依其所持有的股票票面金额占公司发行在外股票总面值的比例而定。 无面值股票 无面值股票的价值随公司财产的增减而变动，而股东对公司享有的权利和承担义务的大小，直接依股票标明的比例而定。 【提示】我国《公司法》不承认无面值股票。 按发行时间的先后顺序 始发股 始发股是公司设立时发行的股票。 按发行时间的先后顺序 始发股 始发股是公司设立时发行的股票。 增发股 增发股是公司增资时发行的股票。 【提示】始发股和增发股的发行条件、发行目的、发行价格都不尽相同，但是股东的权利和义务却是一样的。 按发行对象和上市地区 A股 供我国大陆地区个人或法人买卖的，以人民币标明票面金额并以人民币认购和交易的股票。 B股、H股、N股和S股 专供外国和我国港、澳、台地区投资者买卖的，以人民币标明票面金额但以外币认购和交易的股票。 其中，B股在上海、深圳两个证券交易所上市；H股在香港联合交易所上市；N股在纽约上市；S股在新加坡上市。 股票的发行方式 公司通过何种途径发行股票。 发行方式 特征 优点 缺点 公开间 接发行 通过中介机构，公开向社会公众发行股票。 发行范围广，发行对象多，易于足额筹集资本；股票的变现性强，流通性好；还有助于提高发行公司的知名度和扩大影响力。 手续繁杂，发行成本高。 不公开直接发行 不公开对外发行股票，只向少数特定的对象直接发行，因而不需经中介机构承销。 弹性较大，发行成本低。 发行范围小，股票变现性差。 2.对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票的特点有（ ）。 A.可及时筹足资本 B.免于承担发行风险 C.节省发行费用 D.直接控制发行过程 【答案】CD 【解析】自销方式发行股票筹资时间较长，发行公司要承担全部发行风险。采用包销方式才具有及时筹足资本，免于承担发行风险等特点。 考点强化记忆 股份有限公司向社会公开发行股票时所采取的股票销售方法 股票的销售方式 优点 缺点 自行销售方式 发行公司可直接控制发行过程，实现发行意图，并节省发行费用。 筹资时间较长，发行公司要承担全部发行风险，并需要发行公司有较高的知名度、信誉和实力。 委托销售方式 包销 可及时筹足资本，不承担发行风险。 损失部分溢价，发行成本高。 代销 可获部分溢价收入；降低发行费用。 承担发行风险。 3. A公司采用配股的方式进行融资。2011年3月25日为配股除权登记日，以公司2010年12月31日总股本1000000 股为基数，拟每10股配1股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值的8元/股的85%，若除权后的股票交易市价为7.8元，若所有股东均参与了配股,则（ ）。 A.配股的除权价格为7.89元/股 B.配股的除权价格为8.19元/股 C.配股使得参与配股的股东“贴权” D.配股使得参与配股的股东“填权” 【答案】AC 【解析】配股的除权价格= （ 8×1000000+100000×6.8）/（1000000+100000）=7.89（元/股），由于除权后股票交易市价低于除权基准价格，则会减少参与配股股东的财富，一般称之为“贴权”。 考点强化记忆 配股 1.配股价格 配股一般采取网上定价发行的方式。配股价格由主承销商和发行人协商确定。 2.配股条件 上市公司向原股东配股的，除了要符合公开发行股票的一般规定外