财务管理学ppt及习题的答案第九章.pptVIP

第九章 流动资产管理 目 录 本章学习目标 理解流动资产的概念与特点 掌握最佳现金持有量的计算及现金的日常管理 熟悉应收账款信用政策的选择及应收账款的日常控制 掌握存货的规划和日常控制技术 第九章 流动资产管理 第一节 流动资产管理概述 一、流动资产的概念和特点 流动资产（Current assets）是指在一年内或超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。流动资产主要包括现金（含各种存款）、短期金融资产投资、应收及预付账款、存货等项目，是公司全部资产中最活跃的部分。 与长期投资、固定资产、无形资产、递延资产等各种非流动资产相比，流动资产具有以下几个突出特点： 1. 周转速度快 2. 变现能力强 3. 财务风险小 第一节 流动资产管理概述 二、流动资产的分类 根据流动资产投资的角度不同的，流动资产具有不同的分类： 1. 按流动资产在经营过程中的占用形态，可分为现金、应收及预付款项与存货等。 2. 按流动资产流动性的强弱，可分为速动资产和非速动资产。速动资产主要包括现金、短期投资、应收款；非速动资产主要包括存货、待摊费用等。 3. 按盈利性大小分为收益性资产和非收益性资产。收益性资产主要包括存货、短期投资、应收款等；非收益性资产主要包括现金、银行存款、预付账款、待摊费用等。 4. 按时间分类，可分为永久性流动资产和临时性流动资产。 5. 按生产过程中的作用可分为生产领域的流动资产和流通领域的流动资产。 6. 按管理方式可分为定额流动资产和非定额流动资产。 7. 流动资产的管理目标：合理安排结构，加快周转，实现流动性与收益性双赢的目标。 第二节 现金管理 现金是指在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。 一、持有现金的动机 企业置存现金的原因，主要是满足支付性动机、预防性动机和投机性动机。 (一)支付性动机（payable motive） （二）预防性动机(precautionary motive) （三）投机性动机(speculative motive) 第二节 现金管理 二、现金管理的目标和内容 （一）现金管理的目标 现金管理的目标是确定最佳现金持有量，既保证正常需要，又不会出现现金的闲置。即在保证企业生产经营所需现金的同时，节约使用资金，并从暂时闲置的现金中获得最多的利息收入。也可以说，现金的管理就是要在资产的流动性和盈利性之间作出选择协调，以获取最大的长期利润。另外，由于货币资金具有普遍可接受性的特点，使得货币资金极容易被盗窃、挪用，发生短缺或其他舞弊行为。因此现金管理的另一目的是要保持货币资金的安全完整。 第二节 现金管理 （二）现金管理的内容 现金管理的内容主要包括以下几个方面： （1）编制现金收支计划，以便合理地估计未来的现金需求。 （2）对日常的现金收支进行控制，力求加速收款，延缓付款。 （3）用特定的方法确定最佳现金余额。 第二节 现金管理 三、现金最佳持有量决策 （一）现金最佳持有量决策中的相关成本概念 1. 持有成本 2. 转换成本 3. 短缺成本 （二）最佳现金持有量决策 确定最佳现金持有量的模式主要有成本分析模式、存货模式以及随机模式。 1. 成本分析模式 成本分析模式是根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。运用成本分析模式确定现金最佳持有量，只考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本及短缺成本，而不予考虑管理费用和转换成本。机会成本可用公式（9-1）计算。 机会成本=平均现金持有量×有价证券利率(或报酬率) （9-1） 现金的成本同现金持有量之间的关系如图9-1所示。 第二节 现金管理 第二节 现金管理 运用成本分析模式确定最佳现金持有量的步骤是：(1)根据不同现金持有量测算并确定有关成本数值；(2)按照不同现金持有量及其有关成本资料编制最佳现金持有量测算表；(3)在测算表中找出总成本最低时的现金持有量，即最佳现金持有量。在这种模式下，最佳现金持有量，就是持有现金而产生的机会成本与短缺成本之和最小时的现金持有量。 第二节 现金管理 2. 存货模式 存货模式，是将存货经济订货批量模型原理用于确定目标现金持有量，其着眼点也是现金相关成本之和最低。 运用存货模式确定最佳现金持有量时，是以下列假设为前提的：(1)企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小；(2)企业预算期内现金需要总量可以预测；(3)现金的支出过程比较稳定、波动较小，而且每当现金余额降至零时，均通过部分证券变现得以补足；(4)证券的利率或报酬率以及每次固定性交易费用可以获悉。