中小企业私募债项目筛选条件操作经验交流.ppt

2011年4月 * 中小企业私募债项目筛选条件与操作经验交流 中小企业私募债系列文件 固定收益事业部创新融资部 * 第一章 项目筛选条件 3 第二章 发行实务操作 7 第三章 私募债案例分析 14 目 录 * 第一章 项目筛选条件 * * 1.1 相关法律法规 1、深圳证券交易所中小企业私募债券业务试点办法 2、深圳证券交易所中小企业私募债券试点业务指南（2012年6月15日） 3、上海证券交易所中小企业私募债券业务试点办法 4、上海证券交易所中小企业私募债券业务指引（试行） 5、中小企业私募债券试点登记结算业务实施细则 * * 1.2 发行人条件 1、中国境内注册的有限责任公司或股份有限公司 2、两个完整会计年度、无财务要求 3、8个试点省市（京津沪浙苏粤渝鄂） 4、回避广义上的房地产和金融业 5、实体经济企业（国民经济行业分类）、回避城投公司及其子公司 * * 1.3 项目立项标准（暂定） 1、债项A+以上 2、发行规模5000万元以上 3、承销收入100万元以上 4、增信措施 * 第二章 发行实务操作 * * 2.1 债券发行准备 融资计划与工作时间安排 发行额度与债券期限：无政策限制，根据企业资金需求情况确定。 是否个性化设计：选择权（注意行权时间）、提前还本、多次付息等。 担保方式：股东（法人、自然人）担保、第三方担保、抵/质押等。 评估原有中介机构：是否具有资质，是否能够胜任。 工作时间安排。（3-5周） * * 2.1 债券发行准备（续） 发行人决议程序、确定中介机构 董事会决议。 股东会决议。 董事、监事、高级管理人员及持股5%以上股东是否购买私募债。 确定会计师、受托管理人、律师、（担保、评级）等中介机构。 * * 2.2 中介机构工作 券商（担保、评级） 券商尽职调查。（揭示一切可能的风险，报告内容比募集说明书更全面） 参与担保方式的制定。 参与评级工作。(一起做访谈、可只评债项) 编制申报材料。 进行销售推介。 * * 2.2 中介机构工作（续） 会计师 原会计师事务所具有证券资质，提供近两年的审计报告。 原会计师事务所没有证券资质，建议由其推荐具有证券资质的所，出具近两年连审审计报告。 受托管理人（以银行为例） 开设收款账户、偿债保障金专户。 签订《偿债保障金专户监管协议》、《受托管理协议》、《持有人会议规则》。 律师事务所 法律意见书。 * * 2.3 备案程序 参照《中小企业私募债试点业务专栏操作手册》 1、登陆会员业务专区、上传备案材料电子版。（专人负责E-KEY） 2、备案材料齐全的，确认接受材料，三个工作日内报送备案材料原件。 3、在会员业务专区查询备案进展。 4、十个工作日内出具《接受备案通知书》或者《补充材料通知书》。 * * 2.4 发行后续工作 1、签署认购协议、缴款、完成发行。验资。 2、承销商向中证登、深交所提交认购人名单。 3、中证登办理登记、上传发行结果公告等。 4、推荐在交易所转让、上传转让服务公告等。 5、开始转让服务。 * 第三章 私募债案例分析 * 3.1 私募债案例 12嘉力达 轻资产、高效益、低负债率。 纯中小企业私募债。 自然人股东担保。 12德福莱 母公司超过中型企业标准，子公司发行。 只做债项评级。 净资产5000多万、发行2亿。 募集资金的合理性。 12浔旅债 实体经济国有企业。 连续两年亏损。 尽调报告提示可能的风险。 * 附：深交所私募债 代码 证券名称 发行总额 利率 期限 备注 118001 深圳市嘉力达实业有限公司2012年中小企业私募债券 5000万元 9.99% 3年 2+1 118002 深圳市德福莱首饰有限公司2012年中小企业私募债券 20000万元 9.30% 3年 2+1 118003 深圳市巨龙科教高技术股份有限公司2012年中小企业私募债券 2000万元 13.50% 1年 118004 深圳市拓奇实业有限公司2012年中小企业私募债券 2800万元 9% 1年 前半年偿付本金20% 118005 浙江南浔古镇旅游发展有限公司2012年中小企业私募债券 5000万元 8.90% 3年 2+1 118006 浙江中欣化工股份有限公司2012年中小企业私募债券（第一期） 2000万元 10% 2年 118009 北京九恒星科技股份有限公司2012年中小企业私募债券 1000万元 8.50% 1.5年 118010 无锡高新物流中心有限公司2012年中小企业私募债券 25000万元 9.50% 2年 118011 海宁森德皮革有限公司2012年中小企业私募债券 15000万元 8.10% 3年 2+1 * 创造价值 成就你我 谢谢大家！ * * 2011年4月 * *