完善我国券法律责任制度的项基本原则.docVIP

PAGE PAGE 1 完善我国证券法律责任制度的几项基本原则 摘要本文基于对我国证券法律责任制度设计和运行的基本条件和现实状况的认识和分析提出了完善我国现行证券法律责任制度必须坚持的六项原则即严格责任、强化监管的原则催生和发展的原则公正与发展相协调的原则实体与程序并重的原则强调民事责任的原则强化个人责任的原则以期能够构建起真正能够切实而有力地保障我国证券市场的有序化、规范化和持续健康发展的证券法律责任制度 　　关键词证券法律责任制度基本原则、强化监管、催生发展、强调民事责任、强化个人责任 　　行之有效的证券法律责任制度是促进我国证券市场健康、有序、快速成长的根本保障我国设计上存在着严重的缺陷使监管无力违法违规行为大量发生如何使我们的证券法律责任制度设计能够在现行的经济体下有效运行成了完善我国证券市场法律制度建设的急需解决的问题之一健全和完善证券法律责任制度是一项浩大而繁杂的系统工程但科学、务实的指导原则是首先要解决的问题本文将以维护公正的市场秩序和保护投资者利益为基本理念以我国的具体实践为基础结合国外的先进经验提出完善我国现行证券法律责任制度必须坚持的六项基本原则 　　一、严格责任、强化监管的原则 　　严格责任、强化监管主要包括三个方面的涵义第一基于市场主体各方利益协调平衡的公正原则对于应当强制性要求承担的责任必须通过立法予以明确设置并有效实施监管以保证法律责任制度有效实施；第二对于设置责任过轻侵权行为大量发生的应当加重责任以有效平衡并加强监管；第三对于责任设置公平但基于执法资源有限、执法不严、究责率低而造成实际利益不平衡的应当通过加强执法、提高究责率或者进一步加重责任设置以达到公平和平衡并加强监管 　　强调严格责任、强化监管原则是保证我国证券市场有序、规范发展不容置疑的选择 　　1、严格责任、强化监管是现实市场缺陷对强化政府干预的必然要求市场缺陷包括理论市场缺陷和现实市场缺陷理论市场缺陷理论是完全市场在发展过程中所存在的缺陷该种理论支持了政府适当干预的合理性和必要性而现实市场缺陷是现实的市场存在的缺陷它不仅包括理论市场存在的缺陷而且还包括现实市场不完全所存在的缺陷我国的现 　　实正是处于这种理论市场缺陷和现实市场缺陷并存现实市场缺陷还很严重的状态之中市场中的卖方和买方之间力量不均衡、卖方的数量还不足以形成竞争、卖方和买方的素质还不足以自律等等使我国证券市场既不可能在自由中有序也不可能在自由中发展 　　中国证券市场的发展处于一个特殊的环境之中它的特殊之处在于第一不能象英美等国从前的证券市场发展一样可以在一个漫长的年代里自由式地发展；第二不具备英美等国今天证券市场雄厚的基础条件即发达的公司和富有的投资者群体第三中国证券市场的发展必须在尽可能短的时间内能够建设得象英美等发达证券市场一样规范有序地发展正是这种二难的处境和要求中国证券市场没有大量的高质量的股份有限公司没有大量理性的、高素质的、富有资金的中产阶级投资者中国没有先进的金融监管经验和大量高素质的金融从业人员和金融工作队伍中国没有长期证券市场发展和实践的经验没有健全完善的金融、证券法制等这些条件的约束使中国证券市场的发展不能由各要素自由地去撞击而必须能动地协调各要素强化政府监管在不具备自然有序的条件下实现能动地有序正是现实市场缺陷与现实发展目标之间的冲突使政府干预具有了更加充分的理由使严格责任、强化监管成为谋求发展的必然要求 　　2、严格责任、强化监管是违法违规现象普遍的我国证券市场发展现实状况的必然选择中国上市公司违法违规呈现上升趋势1996年中国证监会立案调查的违法违规案件达100多起是1992年至1995年的5倍以上进入1999年以来查处的违法违规案件与日俱增东方锅炉、大庆联谊、蓝田股份欺诈骗取上市资格；飞龙实业、中国高科、ST金帝、棱光实业年报中虚假陈述；ST琼华侨拒绝披露息露；成都联谊违规操作配股；北海银河故意拖延重大信息披露；中国轻骑、宁波华联、北大车行内幕交易非法获利等（1）配股人见人怕大股东圈钱重配股不重效率实配率越来越底1999年实配率仅为46.44%在130家实施配股的上市公司中只有13家配股数量募足最低实配率为6%（2）这些众多的违法违规事件只是冰山之一角而对这些违法违规事件的处罚如以往的琼民源、红光实业等事件中一样在东方锅炉和大庆联谊事件中除几个重要的涉案人员被绳之以法外其他均以警告和罚款了结而罚款的区区几万对于那些收入丰厚的违规违法者来说不足以伤筋动骨更何况有一些人是接了罚单到公司即报销了而对于公司的罚款是广大股东的钱更不会有人去心疼 　　美国正是在1929年由证券市场引发的大萧条之后才进入了证券监管的时代当时的美国也是虚假陈述盛行从发行公司到金融评论家包括各种媒体和投资咨询公司等都在欺诈投机、操纵市场、内幕交易普遍；银行资金大量违规进入市