投资学第一节.pptVIP

投资学 第一章 投资概述 第一节 什么是投资 日常生活中的投资 一、日常生活中的投资 二、投资的定义 投资是为了获取预期的收益和资产价值的增值。 三、投资学的定义 投资学是研究投资主体在投资环境中，选择投资工具进行投资活动，以获得收益的一门经济学科。 西方投资学的发展阶段 投机化阶段 四、投资要素 投资主体 投资组织 中介机构 投资组织 服务机构 投资组织 监管部门 投资工具 短期金融工具 短期金融工具 一、特点 短期金融工具（货币市场工具） 二、种类 长期投资工具（资本市场工具） 一、主要种类 股票 一、概念 股份有限公司发行，证明投资者股东 身份和权益的可转让凭证。 股票主要特征 收益性 股息、红利、资本利得、资本增值 可变现性（二级市场买卖转让） 价格波动性（影响股票因素众多） 投资风险性（风险同酬） 股份可伸缩性（股份可拆分、合并） 经营决策参与性 三、股票分类 （一）按照持有人权益分类 1、普通股票 2、优先股票 3、后配股票（劣后股） 4、混合股票 普通股 １、最普通、最重要，数量最大的股票种类 2、股份公司股本的基础 3、普通股权益 （1）公司决策参与权 （2）公司盈余分配请求权 （3）公司剩余财产分配权 （4）优先认股权 （5）股份自由转让权 优先股票（股息相对固定） 具有两个优先权： 1、股息分配优先权 2、剩余资产分配优先权 优先股的劣势 1、无表决权（投票权） 2、一般不能享受分红收益 不能把优先股误认为优良股 混合股票 盈余分配方面与优先股相同 在剩余财产分配上与后配股相同 其他权益与普通股相同 四、投资环境 全球化 经济意义上的国家界限的淡化 金融深化 金融自由化 金融证券化 资产证券化 资产证券化 可以证券化的资产种类 投资环境的演变影响投资工具的发展 金融衍生工具（规避金融风险；本质都是合同） * 证券类型 优先股 股息可否累积 可否参加红利分配 可否转为普通股 股息是否随市场 利率变动 累积优先股 非累积优先股 不可转换优先股 参加优先股 非参加优先股 可转换优先股 浮动股息优先股 固定股息优先股 后配股票 1、在收益分配上（剩余资产分配、盈余分配）后于普通股，其他与普通股相同。 2、一般只发给与公司关系密切的人员（公司董事）或以实物入股者。 3、有时政府为扶持某些产业，也采用认购后配股方式向公司注入资金。 * 按照是否记名 股票 不记名 股票 记名 股票 转让时无需办理过户手续；行使权力时，必须向公司出示股票 转让时需办理过户手续；股票基本上都属于此类 * 按照票面是否 标明金额 股票 无面额 股票 面额 股票 又称比例股票或分权股票；便于进行股份分割 侧重表达股票代表的实际股权 又称面值股票；我国目前发行的基本上都属于此类 * 按照购买使用的货币种类 股票 B 股 A 股 人民币计值，外币购买 人民币计值，人民币购买 * 按照交易场所 股票 上市股票 非上市股票 * 股票投资收益 收益 资本损益 资本增值收益 （如：送股） 股息 现金股息 股票股息 财产股息 负债股息 建业股息 （实际为负债分配） ＊全球化 ＊金融深化 ＊金融证券化 ＊经济全球化 ＊金融全球化 网络金融 贸易自由化（关税下降至取消 金融国际化（跨国银行） 生产一体化（跨国公司；FDI） 即政府过度控制金融操作 相对金融抑制的发展中国家而言 自由化过度可能引发 金融危机 例：2008年由美国金融危机导致全球经济危机 ＊含义 ＊条件 ＊必要性 1、证券化资产未来预期收入大于还本付息额 2、资产原始权益人拥有完整产权； 3、证券化资产有较高变现价值； 4、证券化资产具有相对的独立性； 5、证券化资产在市场投资者中具有一定认知度。 P26 1、加快处置不良资产，获得资金周转需要； 2、打开国际和国内两个筹资市场的需要。 1、抵押担保贷款（居民住宅抵押贷款） 2、各种应收账款（信用卡应收账款、飞机租赁 等应收账款） 3、各种有固定收入的贷款（航空或铁路客货运收入、收费公路等） 4、各种商业贷款（房地产商业贷款、各类工商企业贷款） 远期合约 期货 期权 互换 五、金融市场 金 融 市 场 货币市场 货币工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和 资本市场 资本工具交易所形成的供求关系及其运行机制的总和 资 本 市 场 一级市场 二级市场 内部发行 定向募集 公开发行 1、IPO：首次公开发行 2、上市公司新股发行 （发行市场） 场内交易市场 （流通市场）