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人民币国际化模式选择 　　【摘要】目前，在全球经济越来越复杂的环境下，人民币的国际化道路正迎来一个绝佳的历史机会。对此，国内学者普遍认为目前人民币国际化具备了经济规模、贸易支撑及政治实力等条件，但另一方面，由于我国存在金融市场不发达、人民币尚未自由兑换等障碍。因此，人民币国际化的路径及模式选择就显得非常重要。 　　【关键词】人民币 国际化 路径选择 模式 　　一、人民币国际化的条件 　　（一）拥有庞大的经济总量和稳定开放的政局 　　稳定开放的政局是一国货币对外信誉的保障，规模庞大的经济总量为货币的国际化提供强大的物资后盾。2008年，中国GDP已经约占全球GDP的10%，世界银行公布的数据显示，2009年中国GDP总量位列全球第二位，我国的强大经济实力已经为人民币国际化奠定了坚实的基础。 　　（二）拥有强有力的国际贸易和国际投资地位 　　国际贸易和投资是一国货币成为国际货币的重要途径，根据IMF对日元、德国马克国际化进程的研究发现，强大的出口和较高的国际投资地位可以直接推动该国货币在国际上的广泛使用。在1980--2009年底这段期间，中国进出口贸易总额从181.2亿美元急剧增至22072亿美元，对外贸易总额一跃成为全球第一位，中国对外贸易总额占世界对外贸易总额的比重由1990 年的1.65%上升至2007 年的7.73%。因此，无论是绝对数量，还是相对比重，中国在国际对外贸易中的地位和重要性均与日俱增。 　　（三）拥有发达的金融市场和遍及全球的金融机构、服务网络 　　这是一国货币国际化的基本保障。它能为一国货币的国际汇兑和转移提供渠道，为各经济主体在国际支付方面提供便利，为世界各国在经济活动中提供个性化的金融工具和优质高效的金融服务。 　　（四）实现货币的完全可自由兑换 　　一国货币允许自由兑换，并且在相当大的程度上由市场本身来决定货币的汇率是一国货币走向国际化的前提。2009 年4月8日，国务院决定在上海、广州、深圳、珠海和东莞开展跨境贸易人民币结算试点。7月2日，中国人民银行会同各部委出台了《跨境贸易人民币结算试点管理办法》。人民币跨境结算正式启动。 　　人民币国际化???把“双刃剑”，若发展进程出现差错，中国的经济将会受到来自国内外两方面的冲击。因此，人民币国际化的模式选择很重要。 　　二、人民币国际化可选择的模式 　　（一）日元模式，即“贸易结算+离岸市场”模式 　　离岸金融中心指经营可自由兑换货币、交易在非居民之间进行、基本不受所在国法规限制、同时享受一定待遇的独立金融市场，其主要功能是发行货币国可以抵御外贸过程中的汇率风险。 　　很多人认为该模式可以运用到人民币国际化进程中。原因是日元国际化的基础是其国力以及经济实力的提升，而且日本采取了谨慎的财政政策和货币政策，使其国际贸易及经常项目常年处于顺差地位，国际储备的积累也日渐雄厚，这些均与我国目前的情况十分吻合。 　　但日元国际化并不算成功。例如，日元在世界国际储备货币中的份额由1995年的6.78%下降到为2009年的3.01%，不仅低于当时的英镑（4.29%），更是被美元（62.17%）和欧元（27.3%）远远地抛在了后面。其失败主要是启动国际货币化之时，日元在国际上的贸易结算地位仍然较低，且国内金融市场尚不健全，贸然开通了离岸市场，使日元成为了一种“载体货币”，更多地被用于套利。为实现人民币国际化，资本项目的开放是必须的，但目前我国金融市场的改革还不算成功，很可能会步日元的后尘。 　　因此，人民币国际化过程中，应注重金融开放的渐进性、步骤性。首先，进行实体部门的改革，以实体经济为依托，为人民币国际化打下经济基础；其次，对金融部门进行改革，加强管理水平，减少境外金融波动对国内市场的冲击；最后，改革资本账户，充分满足客户的结算与资金需求。成功后，人民币将在国际贸易中掌握货币结算的主动权，也将顺其自然地成为“硬通货”。 　　（二）美元模式，即“资本输出+跨国企业”模式 　　美元模式，即通过贸易逆差输出资本，再通过资本账户顺差实现货币回流。人民币国际化进程中的货币回流问题可以用下图表示： 　　在资本输出和“回流”的相互作用当中，人民币自然而然就成为了国际货币。但是该模式的成功需要以跨国企业为载体，关键是建立以本国企业为核心的全球产业链，获得分配资源、利润的权利，才能得到以人民币进行结算的主动权。 　　但美元国际化具有先天的历史优势，这是人民币无可比拟的，20 世纪上半叶的两次世界大战成就了美元经济超级大国的梦想，其超级强大的政治经济实力，使其即使与黄金脱钩，也能凭借存量优势在世界信用货币体系中处于“龙头”地位。目前，人民币想通过国际制度安排实现国际化几乎是不可能的，可以说，美元路径是可望而不可及的。 　　（三）欧元模式，