CHAPTER9-金融学.pptVIP

【例】一国活期存款法定准备率15%，定期存款法定准备率10%，超额准备率8%，现金漏损率10%，流通中现金7000亿元，定期存款占活期存款的20%。分别求：货币供给量M2？货币乘数？基础货币？ 流通中现金为7 000亿元，现金漏损率为10％，则活期存款总额为7000 / 10％ ＝ 70000亿元,定期存款占活期存款比率为20%，所以定期存款总额为70000*20%=14000 M2=Ｃ＋Ｄ＋ T＝7000＋70000 ＋ 14000＝91000亿元。 活期存款准备金=70000*（15%+8%）=16100 定期存款准备金=14000*10%=1400 基础货币B=C+R=7000+16100+1400=24500 货币乘数=M2/B=91000/24500=3.71 例题：假设在银行系统有50亿元的活期存款，法定准备金比率为20％，银行体系没有超额准备金。如果中央银行将准备金比率下调至10％，最终货币供应量有何变化? 存款乘数为1/20%=5，原始存款为50/5=10 如果中央银行将准备金比率下调至10％，则银 行体系的活期存款总额为10/10%=100，最终 货币供应量的增加：100- 50=50（亿元） 第三节 货币供给的影响因素 再贴现、再贷款 购买证券 收购黄金外汇 财政放款 流通中现金 法定准备金 超额准备金 法定准备率r 现金漏损率c’ 超额准备率e’ 一、中央银行对货币供给的间接调控 1、公开市场业务 定义：公开市场业务是指货币当局在金融市场上出售或购入财政部和政府机构的证券，用以影响基础货币的操作。 直接影响基础货币：流通中现金或商业银行准备金 出售证券—B减少，购买证券—B增加 2、贴现政策 定义：指货币当局通过变动贴现率影响再贷款的数量和基础货币。 影响基础货币：主要是商业银行的存款准备金 贴现率降低—超额准备金减少—放款增加——再贴现增加—货币供给量增加 3、法定准备率 影响货币乘数的大小 法定准备率提高—商业银行的放款能力降低——货币乘数变小——货币供给收缩 法定准备率降低—商业银行的放款能力提高——货币乘数变大——货币供给扩张 二、居民持币行为与货币供给 影响流通中现金和现金漏损率 居民持币行为的影响因素： 1、财富效应： 与财富和收入的变动成反方向； 2、预期报酬率变动：储蓄收益率与 负相关 ， 3、金融危机： 增加； 4、非法经济活动：其规模与 成正相关关系。 活期存款占定期存款的比例 两种利息关系 人均国民收入 三、企业行为与货币供给 企业行为直接形成对货币供给的压力 1、经营的扩大或收缩 扩大经营→需补充资金→需追加贷款→对货币供给的压力 2、经营效益的高低 经营效益差→信贷资金占用时间长→增加对贷款的需求→对货币供给的压力 经营效益差→缩减经营、破产清理→勾销一部分贷款→收缩一部分货币供给 四、存款货币银行与货币供给 1、对超额准备率的影响 商业银行持有超额准备金的动机 成本和收益动机 规避风险动机 E越多——e’越高——m越小 利润最大化 持有超额准备金的机会成本＝市场利息率一中央银行贴现率 银行持有超额准备金的数量与市场利息率成反比，与中央银行的贴现率成正比。 0 2% 4% 6% 8% 机会成本 超额准备金 对超额准备金的需求 2、调节向中央银行的借款规模B 商行向央行借款——增加准备金存款B——MS增加 （一）财政部向中央银行出售政府债券 基础货币↑ （二）财政部向商业银行和金融机构出售政府债券 1、商业银行和金融机构不保留超额准备金。 无影响 2、商业银行和金融机构保留一部分超额准备金。 货币乘数 ↑ （三）财政部向公众出售政府债券 无影响 五、财政收支与货币供给 第四节　我国货币供给与控制 一、传统体制下的货币供给与调控 综合信贷计划、统存统贷、信贷指标分配 1、具有很明显的直接性 2、调控手段比较单一 3、商业银行行为与货币供给无直接关系，调控权力集中在货币当局。 二、中央银行体系确立后的货币供给与调控 复习题 1、按照国际货币基金的口径，哪些属于准货币（ ） A、储蓄存款 B、活期存款 C、定期存款 D、外币存款 2、我国货币供应量的划分，储蓄存款属于（ ） A、M0 B、M1 C、M2 D、M3 ACD C 复习题 3、我国货币供应量的划分，单位活期存款属于（ ） A、M0