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用什么指标来判定一家公司的质量好坏 我也是一名入市不久的股民，对于投资股票也是一个需要了解和认识的过程，中间也同初入市朋友一样进过和少弯路。对股票市场了解不够，赔过一少钱，也会因为作对了挣过钱，因而近期将我了解的和从书本上总结的作了一次总结。供大家参考，同时也希望网友们提出自己有股市中的体会来供大家参考， 　（在文章中有许多地方是从相关书籍上供用的，同时也是个人的观点，在观点不同时，大家可以讨论，但不要对人进行攻击） 现在的市场中常常会现一个词“价值投资”，就是要知道一家公司的内在价值是多少，再来进行相关的投资决策，价值投资最基本的策略就是利用股市中价格与价值的背离，以低于股票内在价值相当大的折扣价格买到股票，在股票上涨后以相当于或高于价值的价格卖出，从而获取超额利润。价值评估是价值投资的前提、基础和核心。但是对于一家公司来说，用什么标准来判定它的内在价值的质量是好还是坏呢？也就是用什么标准来计算出公司内在价值是多少？这是我们现在急于需要解决和知道的问题。 　　总结前人的经验：要进行准确的价值评估，必须进行以下三种选择： 1、 选择正确的估值模型； 2、 选择正确的现金流量定义和贴现率标准； 3、 选择正确的公司的公司未来长期现金流量预测方法。 注：内在价值的定义：它是一家企业在其余下的寿命中可以产生的现金流量的贴现值。 正确的估值模型 证券分析师意是在关注内在价值与市场价格之间的差距，但是内在价值是一个非常难以把握的概念。一般来说，内在价值是指一种既有事实，如：资产、收益、股息、明确的前景等；同时也是作为根据的价值，它有别于受到人为操纵和心理因素干扰的市场价值。 内在价值与会计上的账面价值具有根本的不同：账面价值是一个会计概念，即由投入资本与留存收益所形成的财务投入的累积值。而内在价值是一个经济概念，是预期未来现金流量的贴现值。账面价值告诉你的是过去的历史投入，而内在价值告诉你的是未来的预计收入。而巴菲特认为唯一而且是最为有效的内在价值评估模型就是—现金流量贴现模型。 一般的评估标准，如：收益率、市盈率、或市价净值比、成长率与价值评估则是没有任何关系，除非它们能够在一定程度上提供一家企业未来现金流入流出的线索。 为了进一步说明贴现现金流量模型的优越性，我们选择最常用的三类价值评估方法来分析这些评估方法对于持续竞争优势企业的适用性： 1、基于资产的价值评估方法； 2、市盈率等相对价值评估方法； 3、贴现现金流量价值评估方法； 一、基于资产的价值评估方法： 　　公司价值分析的传统方法是根据公司资产的价值来确定公司股票的价值，常用的评估方法有账面价值调整法、重置成本法、清算价值法。 A、账面价值调整法： 最为简单直接的资产价值分析方法是根据公司提供的资产负债表中的账面价值进行估算。但账面价值法的一个明显缺点是：资产负债表中的资产和负债的账面价值有可能不等于它们的市场价值。第一，通货膨胀使得一项资产当前的市场价值不等于其历史成本减去折旧；第二，技术进步合得某些资产在其折旧期满或报废之前就过时贬值。第三，由于公司形成的组织能力对各项资产有效合理组合，公司多种资产组合的整体价值会超过各项单独资产之和，而这种组织能力的价值在公司账面上并没有反映。 B、重置成本法： 　　重置成本法是最常用的资产价值评估法。确定重置成本的一种简单的、主要针对通货膨胀进行调整的方法，是选用一种价格指数，将资产购置年份的价值换算为当前价值。但价格指数法并没有反映资产的过时贬值与资产价格变化，所以更好的方法是对每一项资产进行调整，同时反映通货膨胀和过时贬值这两个因素的影响，以确定各项资产真正的当前重置成本。重置成本法最大不足是忽略了组织能力，公司存在的根本原因是运用组织能力，按照一定的方式组合资产和人员，使公司整体的价值过各项资产单独价值和总和。重置成本法无论如何完美，也只能反映各项资产单独价值的总和，而没有反映公司组织能力的价值。 C、清算价值法： 　　清算价值法认为，公司价值等于公司对所有资产进行清算并偿还所有负债后的余下价值。清算价值与公司作为持续经营褓的经营价值往往相差很大，如果公司处于衰退产业，公司盈利能力大幅下降，这时公司清算价值可能会大大高于公司经营价值，如果公司处于成长产业，公司盈利能力不断提高，这时公司清算价值可能会大大低于公司经营价值。 　　由于很多资产没有二级市场，只能由评会师进行估算，但估算并不容易，同时清算法忽略了组织能力。而且还需要大量的时间和精力进行估算清算变卖价值。所以这种评估方法不适用于持续竟争优秀的企业。 二、市盈率等相对价值评估方法： A、市盈率： 现在的股票市场中用来判定一家公司好坏的指标，可能用得最多的是市盈率，即股票价格与每股收益的比值，常用的是股票市价与公司未来一年每股收益的