我国企业年金运营主体的优化选择.doc

我国企业年金运营主体的优化选择 摘要：要补充我国养老保险体系的资金，提高企业年金资产的收益性和安全性，就必须实现企业年金运营的市场化。作为企业年金市场中的不同运营主体，信托投资公司、基金公司、证券公司、保险公司、商业银行等金融机构在企业年金的运营过程中拥有各自的优势，可以承担不同的职能。因此，有必要对各类金融机构的职责进行划分。本文通过对上述几类企业年金运营主体进行比较分析，认为我国的企业年金市场应当是一个多种金融机构共同参与的市场。 关键词：企业年金；运营主体；金融机构；优化选择 企业年金是指企业在依法参加基本养老保险的基础上，国家政策是我国养老保险制度改革的重要组成部分与基本养老个人商业养老保险共同构成养老保障的三大支柱。企业年金企业补充养老保险基本养老的重要补充。企业年金建立多层次的养老保险制度，更好地保障企业职工退休后的生活，完善社会保障体系设立企业年金的企业与企业年金受托人建立信托关系受托人与企业年金托管人帐户管理人和投资管理人建立委托关系企业年金资产独立于委托人受托人托管人帐户管理投资管理人信托财产的独立性资产受托人处于企业年金的核心位置对企业年金计划的制定、实施效果负完全责任提供资金清算、会计核算与估值、投资监督服务采取资产组合方式对年金产进行投资管理企业年金是企业职工退休后的养命钱，涉及到社会公众的利益企业年金没有政府财政必须自己承担风险由于企业年金的参与强调自愿性只有保持较好的盈利性才能吸引更多的企业企业年金社保通过政府特殊税收政策政府信誉垄断，一旦，不造成损失，还政府信誉。企业机构专业的理财先进的金融工具丰富的金融资源快捷的信息通道集中管理能形成规模效应降低管理成本委托人和受托人的关系由法律法规予以保障能够充分保障企业和员工的权益要兼顾投资的收益性和安全性就必须实企业年金运营市场化我国企业年金主体信托公司证券机构、公司和商业银行等金融机构，它们在企业年金中各自的优势，承担不同的职能。我国企业年金信托型信托公司企业年金具有制度上优势。与其他金融相比，信托投资公司具有更广泛的投资渠道企业年金被纳入社会保障体系进行管理，投资方向受到严格控制，不实业，信托公司资产管理的优势无法充分发挥。大部分信托投资公司都没有建立账户管理系统账户管理业务集中程度较高，信托投资公司开展此项业务。根据《企业年金基金试行办法》的规定企业年金投证券市场的比例达0%，而证券公司对于股票固定收益类产品及可转换债债券等证券产品有研究长期的集合理财经验使具了较强的投资管理能力因而作为投资管理人优势较为突出制定投资策略是企业年金受托人的一项重要职责证券公司这一方面也有优势在投行、经纪、理财等业务积累了长期、丰富的经验，有一批合作关系良好、资质优良的公司客户，争取受托人资格方面。都没有建立账户管理系统在企业年金的市场化运营中基金公司扮演举足轻重的角色开放式基金最适合企业年金的在目前投资股票风险较高的情况下可考虑投资于证券投资基金尤其是开放式基金在西方成熟金融市场上养老金的投资渠道主要是开放式基金各种形式的养老金占开放式基金的60-70%证券投资基金的收益普遍高于市场平均水平且风险介于债券投资和股票投资之间是一种比较稳健的投资选择另开放式基金具有随时可赎回的特性规模和存续期不受限制非常符合企业年金对流动性安全性的要求我国的基金管理公司一直从事面向大众的公募基金管理以投资组合方式管理巨额资金的能力。基金公司作受托人有许多制度方面和专业方面的优势。其他机构基金公司在投资范围、投资对象、投资比例、信息披露等方面受到更为严格的监管运作透明度较高实行资产管理和保管分离能够更好地保证年金运作的合规性企业年金受托人保险公司对经营多年商业养老保险业务的保险公司来说企业年金具有优势。保险公司具有雄厚的精算实力良好的销售网络和提供多样化产品的能力企业年金的。保险公司广泛的营业网点和完善的管理系统保险公司担企业年金账户管理。成熟的中长期资产负债匹配管理技术、多样化的年金方案设计以及完善的销售网络保险公司争取受托人资格的有力保障专养老金保险公司出现使得保险公司在企业年金方面更优势养老金保险公司在企业年金中可以充当除托管人以外的所有角色。通过产品来企业年金为企业年金市场的运营主体之一，企业年金的托管是。托管人能对企业年金资产进行保管和监督有效规避运作的风险，保护广大企业和职工的利益。在我国证券投资基金市场中，托管人主要由信誉良好和实力强的商业银行充当。因此，商业银行成为托管人。账户管理是企业年金规范管理的基础也是联系企业年金各方当事人的纽带。账户管理人要有较好的安全防范措施、完善的内部稽核监控和风险控制制度数量巨大的数据记录和变动调整对金融机构提出了很高的要求商业银行具有明显的优势与其他金融机构相比商业银行庞大的客户群在客户方面有较高誉商业银行作为受托人也有较强的竞争实力。招商