第1部分国际融投资的原理.pptVIP

第一章 国际融投资概述 第一章 国际融投资概述 §1.1 国际融投资概念与职能 §1.2 国际资本流动的内在规律 §1.3 国际融投资理论简介 §1.1国际融投资概念与职能 一、概念 国际融投资是指各国政府、金融机构、企业以及国际企业、跨国公司等在国际金融市场上的金融活动。 融投资从业务角度看是两个概念，即国际融资和国际投资。 二、国际融投资活动的经济职能 1、两大职能 伴随着国际贸易进行的货币支付结算功能 以国际银行信用为基础的资金融通和投资功能 2、发挥职能的表现 信贷资金的流动平衡国民收入流量 Y=C+S Y=C S=0 少见 YC S0 盈余 YC S0 赤字 信贷资金与企业投资的关系 （赤字、融资）风险投资、开发新项目 （盈余、投资）增加投资、扩大生产 信贷资金与个人消费的关系 （赤字、融资）提高消费水平 （盈余、投资）理财 金融市场的发展和金融深化 实体经济 虚拟经济 §1.2 国际资本流动的内在规律 一、信贷资金流动规律 方向：一般来说，资金从多余的地方向缺少的地方流动。 案例说明：同样的资金在缺少的地方比在多余的地方产生的效益高 效益：向安全的地方流，向利润高的地方流 短期资金的流动特点及规律 流动性强、资金规模大、期限短 投机性强、不能形成生产能力 对市场价格影响很大 二、信贷资金流动的适度规模 1、外债利用到偿还的全过程 外资(100) 原料 成品 本币资金(140) 成本(100) 本币资金(140) 税收和内部留存(30) 利润 (40) 剩余(10)还款来源 2、适度规模的衡量指标 国民收入偿债率:Un＝D／N （负债率不超过20%） 外汇收入偿债率:Ux＝D／X （债务率不超过100%） D为当年外债余额（存量指标） 当年还本付息额分别不超过N和X的5%、20% 三、国际信用资金流动的实证考察 1、战后50—60年代国际信用资金流动有力的促进了经济发展 2、20世纪70年代严重的通货膨胀发生 3、80年代国际债务危机严重 4、90年代国际游资发展 §1.3 国际融投资理论简介 一、跨国公司优势理论 1、垄断优势论（Theory of Monopolistic Advantage） 2、产品周期论 （Theory of Product Cycle） 3、国际生产的折衷论（The Eclectic Theory of International Production） 4、比较优势理论 5、内部化理论（The Internalization Theory ） 二、完全竞争理论（The Theory of Full Competition） 三、新的知识管理模式的优势 四、“两缺口”模型理论（Theory of Two-gap Model） 五、现代国际证券投资理论 六、对外投资周期理论（2008年底3179美元） （人均GNP在400美元以下 ，400～1500美元 ，1500～2500美元 ，2600～5600美元 ） 复习思考题 一、国际资本流动的职能与规律。 二、阐述国际融投资理论。 三、从金融角度来分析的投资理论有哪些，与其他的投资理论有何区别？ 四、请从邓宁的国际投资发展阶段论来分析一下利用外资与对外投资的关系。 * * * *