中国视角下的国际金融监管制度改革的分析(范本).docVIP

中国视?角下的?国际金?融监管?制度改?革的分?析 中?国视角?下的国?际金融?监管制?度改革?的分析? 中国?视角下?的国际?金融监?管制度?改革的?分析。? ? ? ? ? ? 一、?国际金?融监管?制度改?革的背?景 ?201?X年爆?发的美?国次货?危机，?因金融?全球化?迅速席?卷各国?，在全?球范围?内掀起?了一场?国际金?融监管?制度的?改革。?这场改?革之于?国际社?会来说?是一项?重大挑?战，但?从国际?法学者?的角度?来说却?是一次?金融创?新的重?大机遇?。 ?金融全?球化 ? 金融?全球化?，是指?随着全?球市场?的不断?发展，?各国在?金融体?系、金?融业务?、金融?政策与?法律等?方面日?益紧密?一体化?的过程?。这一?过程虽?然促进?了国际?金融资?本的流?动，但?是却削?弱了各?国的金?融监管?权，给?金融市?场带来?了三大?风险。? 第?一，从?监管者?的角度?来说，?金融全?球化会?导致监?管者恶?性竞争?的风险?。为了?吸引外?资以增?强本国?在金融?市场上?的竞争?力，一?些国家?的监管?者会放?松金融?管制，?而一些?国家的?监管者?则会增?强金融?管制。?无论做?出上述?哪一种?选择，?监管者?都有可?能放弃?本国行?之有效?的监管?原则，?影响金?融体系?的稳定?性，进?而危及?国际金?融市场?。 ?第 ? 二?，从被?监管者?的角度?来说，?金融全?球化会?导致监?管套利?的风险?。所谓?监管套?利，通?常表现?为一金?融机构?或是金?融投资?者因不?满所在?国的金?融政策?与法律?，而通?过离岸?市场将?其资本?转移到?监管较?松的国?家，从?而实现?在所在?国较难?完成的?金融交?易或是?达到资?本增值?的目的?。 ?第 ? 三?，从整?个金融?监管体?系的角?度来说?，金融?全球化?会导致?系统性?风险。?系统性?风险，?指金融?体系因?整体或?局部受?到破坏?，而对?实体经?济产生?潜在负?面影响?、导致?金融服?务中断?的风险?。金融?全球化?令金融?危机的?传导性?增强，?一国金?融体系?受损会?在短时?间内引?起全球?金融体?系的波?动，2?01X?的美国?次贷危?机便是?明证。?而当前?的金融?监管往?往侧重?于微观?审慎，?忽略了?对宏观?经济变?量影响?金融体?系稳定?性的监?管，从?而产生?系统性?风险。? 金?融危机? 金?融全球?化带来?的三大?风险经?过长时?间的积?累，引?发金融?危机。?而金融?危机的?治理必?须从根?源入手?，改良?国际金?融运行?的制度?环境，?改革不?合理的?国际金?融监管?体系。?具体地?说，金?融监管?须遵循?三大原?则。 ? 第一?，金融?监管须?遵循法?治化原?则。一?是要求?减少信?息不对?称。监?管者可?通过存?款保险?制度、?信息披?露制度?等金融?法律制?度的建?立和实?施，减?少金融?市场存?在的信?息不对?称现象?，缓解?由此引?起的道?德风险?与逆向?选择等?问题，?保护被?监管者?的利益?。二是?要求减?少政府?在金融?监管方?面的失?误。监?管者通?过对掌?握金融?权力资?源的各?类主体?的权力?配置、?权力关?系等进?行法律?调整，?约束国?家对金?融市场?的千预?，防止?金融权?力的滥?用。 ? 第 ? ?二，金?融监管?须遵循?专业化?原则。?一是要?求建立?科学的?危机预?警机制?。灵敏?的预警?机制有?利于防?微杜渐?，防止?某一国?或某一?地区的?金融危?机继续?扩散。?二是要?求建立?及时有?效的危?机救济?机制。?及时且?有效地?救济危?机，有?助于控?制危机?蔓延以?及恢复?市场秩?序。 ? 第 ? ?三，金?融监管?须遵循?国际化?原则。?当代金?融危机?的传导?性使得?治理危?机成为?国际社?会共同?的使命?。任何?国家和?地区发?生金融?危机，?都可能?放大和?升级成?为区域?性甚至?全球性?金融危?机，因?此各国?均不能?独善其?身。这?就要求?主要国?家相互?配合，?在危机?发生之?前互通?信息，?及时预?警;在?危机发?生之后?联手救?市，恢?复市场?信心。? 金?融创新? 有?危自有?机，为?了更好?的治理?金融危?机，各?国当前?都着眼?于金融?创新，?以期推?动国际?金融法?改革。?然而，?金融创?新在给?各国带?来希望?的同时?，也对?各国既?有的金?融监管?提出了?挑战。? 第?一，金?融创新?冲击了?传统的?监管标?准。传?统的监?管标准?主要针?对信贷?风险，?以资本?充足率?为标准?。但金?融创新?令金融?机构面?临的风?险越来?越复杂?，除了?信贷风?险之外?，金融?机构还?需面对?利率风?险、操?