毕业论文—中小企业融资的若干思路.docVIP

中小企业融资的若干思路 摘 要：目前，中小企业已是我国经济的重要组成部分，对促进我国经济发展起着至关重要的作用，然而，融资难却已成为阻碍我国中小企业进一步发展的瓶颈，解决中小企业融资难的问题是一个重要而又紧迫的现实问题。本文从我国中小企业融资现状出发，对比分析当前主流的融资方式，并进一步探讨中小企业未来融资方式的创新思路，以期促进中小企业稳步成长与发展。 关键词：中小企业；中小企业融资；若干思路 一、中小企业融资现状企业融资的方式主要有内源融资和外源融资两大类。内源融资包括部分折旧基金转化而来的重置投资和部分留存利润转化而来的新增投资，其资金来源为自有资金。外源融资又可以分为直接融资和间接融资。直接融资是指通过资本市场进行融资，在我国表现为股权融资、债权融资、基金融资等形式；间接融资包括银行贷款、民间借贷以及其他借款。无论是内源融资还是外源融资，对于中小企业而言都存在着很大的难度，具体表现在以下方面： (一)自有资金不足 中小企业主要集中在制造业、建筑业、批发零售业和服务业，以劳动密集型为主。这些企业生产经营规模偏小，技术设备落后，管理水平低下，盈利能力较弱。因此，中小企业普遍存在着资本不足的问题，现有的折旧基金和利润转化而来的资本远远不能满足其发展的需要。 (二)来自银行的贷款较少 由于在贷款时存在着企业所有制和企业规模的歧视，因此，银行信贷资金主要流向了国有大型企业，很少流向中小企业。同时，在发放贷款时，商业银行不仅对信用级别要求较高，而且目前大多以抵押担保的形式向企业贷款。而中小企业可作抵押的资产少，信用等级低，因而很少能从商业银行或其他金融机构融资。 (三)难以进入资本市场 目前我国的资本市场还很不完善，中小企业很难通过直接融资渠道，即通过资本市场获取资金。从股权融资来看，作为企业发行股票并上市的唯一市场---沪深证券交易所，实际上主要是大企业游戏的场所。在主板市场上通过发行股票进行直接融资的基本上是大型企业，绝非一般中小企业所能问津有幸在二板市场上上市的中小企业毕竟是较小数，在为数众多的中小企业中只是很小一部分；从债券融资来看，目前我国债券市场的发展远远落后于股票市场，许多大企业都难以通过发行债券来融通资金，更不用说中小企业了。 二、中小企业融资难的现状原因分析 中小企业资产规模较小、经营灵活，造成其资金需求在时间和数量上具有较大不确定性，一次性融资的量较小但频率较高，使得融资复杂性加大，融资成本较高，而最终又体现在融资难上面。当前中小企业融资困难的局面，可从以下几方面来分析 （一）中小企业经营上的风险和信用上的缺失 1、经营风险大 大多数中小企业成立的时间短，底子薄、实力弱，缺乏核心竞争力，抵御市场风险的能力差，加之经营和市场的不确定性，使得中小企业的经营风险大，倒闭率高。一旦出现严重的经济衰退或较大的市场波动，受冲击最大的企业往往都是中小企业。以上这些不仅使中小企业陷入自有资金不足的困境，而且使得商业银行不敢轻易把资金贷放给中小企业。 2、财务制度不健全 目前有许多中小企业由于主客观原因没有建立起完善的财务制度，财务报表不真实、不准确，缺乏足够的经审计部门认可的财务报表和良好的经营业绩，这也使得商业银行不会轻易把贷款提供给中小企业。有些民营中小企业甚至缺乏专门的财务职员，又没钱聘请专业的融资顾问，导致其融资视野狭隘，融资理念落后，融资信息匮乏，融资渠道狭窄，融资方式单一，只知道银行贷款融资，而对一些较新的适合中小企业融资的融资方式或融资手段如国际金融组织信贷、国际贸易银行贷款、政府贷款、补偿贸易、风险投资、项目融资、金融租赁、典当等知之甚少，或因运作过程较复杂，实际采用的很少，这就从主观上限制了中小企业的融资渠道和融资能力。 3、中小企业自身存在的缺陷从根本上导致其融资难 中小企业融资难反映在自身方面，一是中小企业规模小，资金不足，自我积累能力差，经营不稳定，抵御风险的能力较差，倒闭率相对较高，导致其信用受到严重影响，进而影响了其资信等级的评定；二是财务治理制度不健全，治理者缺乏融资理财的知识和技能，企业财务报表随意性大、真实性差、透明度不高，使银行无法得到中小企业详实的财务资料；三是经营治理水平差，创新能力不足，企业缺乏发展的后劲；四是中小企业缺乏足够的抵押担保物，很难获得银行的贷款。 4、不重视企业信誉 一些中小企业在创业过程中急功近利而不讲究诚信，只看眼前利益而不顾长远利益，只注重企业发展而不重视企业信誉，这就严重损害了中小企业的整体形象，从而使得中小企业很难取得贷款担保或从商业银行取得贷款。 （二）商业银行在体系和机制方面的缺陷 在发达国家，一般都形成了向大型企业提供贷款的大银行和向中小企业提供贷款的中小银行分工协作的银行体系。而在我国的银行体系中，中小银行的数量过少，这也是我国中小企业融资难的重要原