公司客户的财务报表_分_析.ppt

* 1、存货价值的判断： 先进先出和后进先出法 * 1、综合分析 销售成本总额降低不能说明企业经营就一定好，反之，也不能判定企业经营就一定不好，要结合销售收入的变化进行综合分析 * 1如果营业利润较小，可能是主营业务利润较小或者是三项费用太高造成的 * 1、流动比率矛盾性 意义+矛盾性 2、流动性弱 * 1、过高与过低都不好 * 杜邦分析体系是美国杜邦公司创造的一种财务分析方法，通过财务比率的分解，寻找各种比率之间的相关关系 * 权责发生制和收付实现制 * 通过分析现金流量表，可以弄清借款人的现金流入流出情况，从而确定借款人的还款来源，为贷款决策提供最直接的依据 * 1、不同借款人以及不同阶段有不同的特点 2、还款来源是什么？ * 1、通货膨胀率 3、 第一章 概述 * 假设：xx公司2005年售出了200 000元的产品 全部是现货销售时 40%现货销售，60%赊销 收回全部销售收入，还收回了上年应收账款余额 利润表 “销售收入” +200 000 +200 000 +200 000 资产负债表 “现金” +200 000 +80 000 +300 000 资产负债表 “应收账款” 0 +120 000 －100 000 现金流量表 “销售商品收到的现金” +200 000 +80 000 +300 000 第一章 概述 * （二）现金流量的分析方法： 1、现金流量结构分析 现金流量结构分析是指计算现金流入的构成、现金流出的构成及现金净流量的构成，从而揭示出影响借款人现金流量变动的主要因素。 2、现金流量趋势分析 现金流量趋势分析就是观察连续期数的现金流量表，比较各期现金净流量、经营活动产生的现金净流量、投资活动产生的现金净流量、筹资活动产生的现金净流量等主要项目，计算其增减变化，分析其变化趋势，预测未来的现金流量。 3、偿债能力分析 用现金流量指标分析判断企业目前及未来的偿债能力的步骤 第一章 概述 * （三）现金流量与贷款风险分析： 我们要掌握借款人的现金流量状况和具体构成，但更重要的是，通过进一步分析得出与贷款风险密切相关的信息。 A 了解不同借款人的现金流量特点，确定分析的起点和重点； B 考察借款人的经营管理方式与其现金流量的关系，弄清楚其还款能力能否持续或者经营管理中存在的问题；（同时，也不能忽略宏观经济环境、行业状况等因素.） C 进一步分析现金流量，判断借款人能否还款以及还款来源。 第一章 概述 * A 了解不同借款人的现金流量特点，确定分析起点和重点；因为不同行业或处于资产转换循环不同阶段的企业，其现金流量的特点不同，不能一概而论。如以制造业企业为例： (1)在开发新产品或引进新生产线时，借款人不仅没有销售收入，而且要为购买设备、原材料和招聘技术人员、操作人员支付现金。所以，经营活动产生的现金净流量一定为负，投资活动产生的现金净流量也为负，全部靠外部融资。 第一章 概述 * (2)随着产品上市，借款人开始有了销售收入，但是，为了扩大销售量和市场份额，企业要给予购买者一定的折扣，减少了销售收入。同时，要给予客户更长的信用优惠期，垫支较多的应收账款。另一方面，由于与原材料供应商尚未建立长久的业务关系，企业要购买较多的存货以免经营中断，但供应商又不允许拖欠货款，即不能通过应付账款进行自发性融资。 这样，其营运投资必然很大，销售所得现金可能还不足以支持销售所付现金，经营活动产生的现金净流量为负。在这一阶段，企业可能仍然要增加资本投资，投资活动产生的现金净流量仍然为负，负值的大小取决于扩大再生产的速度。所以，借款人在这一阶段的现金净流量为负，仍然有外部融资的需求。 第一章 概述 * (3) 当产品处于成熟阶段，借款人的市场份额趋于稳定时，现金流量开始变化。经营活动产生的现金净流量稳步增长；除折旧外，投资活动不需要现金支出。此时，企业不仅没有外部融资需求，而且会出现现金净流量增加，开始偿还开发期和成长期的贷款，并向投资者发放红利。 (4) 在产品衰退期，借款人撤出市场阶段，销售下降，借款人经营活动产生的现金净流量逐渐减少(甚至为负)；出售设备、固定资产等使得投资活动产生的现金净流量为正；偿还到期贷款使得筹资活动产生的现金净流量为负。 第一章 概述 * 练习题： 1．以制造业企业为例，在新产品开发阶段，企业的经营活动、投资活动和融资活动的现金净流量分别为（　　　） A. ＋―― B. ――＋ C. －＋＋ D. ――― 2．企业经营状况良好，通过筹资进行投资，处在扩张期，这时企业企业的经营活动、投资活动和融资活动的现金净流量分别为（　　　） A. ＋―― B. ――＋ C. ＋－＋ D