2004年中级财务管理的讲义系列之十四.docVIP

一．内容讲解（一） 净现金流量的确定?1．净现金流量的含义：净现金流量又称现金净流量，是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标。它是计算项目投资决策评价指标的重要依据。用公式表示为：NCFt=CIt - Cot? (t=0,1,2,…n)其中：NCFt ——第t年净现金流量????? CIt?? ——第t年现金流入量????? Cot ——第t年现金流出量净现金流量具有以下特征： (1)??? 无论是在经营期内还是在建设期内都存在净现金流量; (2)??? 由于项目计算期不同阶段的现金流入和现金流出发生的可能性不同，使净现金流量在各阶段上的数值表现出不同的特点，建设期内净现金流量一般小于或等于零，在经营期内净现金流量则多为正值。 2．现金流量表的编制????????? ??? 在实务中，确定项目的净现金流量通常是通过编制现金流量表来实现。它与财务会计中的现金流量表不但格式不同，作用也不同。相比，存在以下差别： ①???? 反映的对象不同； ②???? 期间特征不同； ③???? 内容结构不同； ④???? 勾稽关系不同； ⑤???? 信息属性不同。 以完整的工业投资项目为例子，其现金流量表的具体格式如下表所示。??? 单位：万元??注：假定本项目的建设期为1年。??表中：×--表示当年没有发生额，√--