油价继续飞 石油挂钩银行理财产品谁主沉浮 第二版.docVIP

油价继续飞 石油挂钩银行理财产品谁主沉浮分析员 李雅琪利比亚的时局动荡，导致该国关闭了6%的石油产能，这一消息推动国际油价飙升。截至北京时间2月23日下午5时，纽约商业交易所报98.11美元/桶，上涨2.85%，创下两年来新高。根据罗杰斯对于商品市场十年牛市的预测，一切或许只是刚刚开始。对于与石油挂钩的银行理财产品来讲，还没有启程。翻看过去此类产品表现，收益表现不佳，跟同为大宗商品的黄金类挂钩产品，表现相差甚远。然而，由于2010年11月初，原油价格上涨加速。银行最新发行的石油挂钩产品预期收益设定明显高于去年上半年。银行理财产品之中的石油价格挂钩产品，各家银行表现如何，最大的风险又来自哪里？油价上涨发行规模翻倍根据渤海交易所原油价格月线走势图来看，最近这半年里，在整体趋势上涨的行情之下，2010年11月初，已有加速趋势，进入2月份以来，未足一个月，单月涨幅已居最近半年之首。油价上涨势头凶猛，也给银行理财产品之中的石油价格挂钩产品，带来了福音。根据普益财富数据统计显示，进入下半年以来，期货现货类银行理财产品发行放大。一般来讲，结构型产品之中，股票投资类居老大的位置，二分市场。其后汇率和利率产品又占去三成。期货现货之中，由于黄金价格屡创新高，同时带动了黄金挂钩类产品的发行。其余大宗商品之中，农产品和石油类占比相当，而石油类产品占比又略大于农产品类。相比去年上半年仅为10只的发行数量。下半年至今，发行规模已为同期的两倍。外资银行占据发行主体，中资银行之中，仅中信银行、工商银行、光大银行、农业银行和中国银行为主要发行。整体到期收益差 工行赢家同黄金挂钩产品相比，石油价格挂钩产品的表现远远不及。到期产品之中，最高收益仅为2.75%，是工商银行的一款三月期理财产品。产品名称为“珠联币合”浮动收益理财产品2010年第1期，挂钩现货石油价格。同样到期的四家中资银行和一家外资银行之中。三款产品未达预期收益，两款产品收益仅为0.1%。其中，中信银行的中信理财“智赢四号”石油联系A款，产品年化收益2.69%，已经是整体收益排名的第二名。尽管如此，该产品最高预期收益未8.25%，显然，该行的投资研发团队，对预期值估计过高。中国银行的中银进取09003B—美元标普高盛原油和铜超额回报指数挂钩产品，在石油挂钩产品之中，属于高风险，预期最高收益较难实现的产品类型，最终收益仅为0.1%。一年期理财产品，预期最高收益仅设定4.5%。石油挂钩产品的整体到期收益表现差，不仅让人回想起黄金产品的相同情况。去年年中，黄金价格上涨，却又不少黄金挂钩产品收益不佳。经过半年的时候，黄金产品收益终有所起色。在银行投资和研发理财产品部门稳定的前提下，最近一年的该类产品表现，可以作为日后产品表现的重要参考。未来收益可期 最高12%根据普益财富提供数据显示，最近发行的石油价格挂钩理财产品，未到期的产品中，预期最高收益设置较之前提高50%左右。从8%到12%的收益率变化。光大银行的阳光理财A+计划2010年第九期产品1，是最近一年发行的石油挂钩产品中，收益最高的产品，但从产品结构中不难看出，属于挂钩一篮子大宗商品价格，同样挂钩于黄金价格，也是该产品预期收益设置较高的原因之一。在新发行的石油挂钩产品之中，外资银行的石油挂钩产品，收益表现优于其他中资银行。然而，理财期限普遍较长，对于石油价格的长期上涨优势来看，不免存在投资机会风险。从以往结构型产品发行规律来看，在市场价格趋势确定之后半年内，根据银行理财产品设计的周期，市场才可能出现成熟的相应产品。作为投资者，不妨趁此段时间，更进一步的了解产品的性质，再出手选择投资。风险提示不容忽视石油挂钩类理财产品，在银行理财产品之中，属于结构型产品，而结构型的产品风险指数是所有类型中最高的。在选择此类理财产品中，风险意识应该从始至终放在第一位。选对了银行，更重要的是选择产品。购买过程中，不妨问三个问题。第一问：是否保本，从2010年的银行理财产品来看，结构型产品有风险降低的趋势，不少挂钩产品也可以保本，不过这样的保本是在牺牲一定高收益的情况下。如果投资者承受能力较强，也需要进一步了解，不保本最低本金损失额度，如果属于不限本金损失的产品，选择一定要谨慎。第二问：看涨还是看空。挂钩产品的特点，就是不仅可以看涨还可以看空，不仅可以看涨看空，还会预测一定的涨幅。现在市场上发行的结构型产品，不少理财期偏短。观望市场价格趋势，短期回调的市场，选择短期看空产品。第三问：是否是设计复杂的一篮子产品。在过去的一年，银行发行的石油及黄金挂钩产品之中，出现了一些设计复杂的一篮子产品，这种设计，增加了最终预期最高收益率的判定难度。不同的商品价格走势很难做到节奏完全相同。一旦一篮子产品中，有一种商品价格走势有悖于当初判断，整只产品最终收益都有影响。