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第六章 流动资产管理 第一节 流动资产概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 第五节 营运资本管理 第一节 流动资产概述 概念：流动资产是能够在一年或超过一年的一个营业周期内变现的资产。 流动资产－－现金、交易性金融资产、应收票据、应收账款、预付账款、存货等； 非流动资产－－可供出售金融资产、持有至到期投资、长期股权投资、固定资产、无形资产等。 特点：周转速度快，变现能力强； 获利能力弱，投资风险相对较小。 分类：速动资产和非速动资产（流动性的强弱） 第二节 现金管理 一、概念 现金是指企业占用在各种货币形态上的资产，包括库存现金、银行存款及其他货币资金。 二、现金管理的目标 如何在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择是现金管理的基本目标。 三、现金预算 现金预算是基于现金管理的目标，运用一定的方法，依托企业未来的发展规划，在充分调查与分析各种现金收支影响因素的基础上，合理估测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异进行控制的方法体系。 现金预算的方法：收支预算法 调整净收益法 收支预算法 －－ 收支预算法要求在编制现金预算时，凡涉及现金流动的事项均纳入现金预算，而不论这些项目是属于资本性还是属于收益性的。 －－ 内容：（基本格式参见书P151） △ 现金收入－－现销收入、结算资产的收回、营业外收入、投资收益、货币性资本及负债的增加。 △ 现金支出－－支付货款、增加固定资产投资、购买有价证券、支付人工及其他付现费用、解缴税款、派发现金股利、偿还债务本息。 △ 现金余绌 △ 现金融通－－临时性的余绌可通过短期借款或证券来调节；而经常性的余绌则可通过长期借款或证券。 －－ 优缺点（p150） 现金余绌 = 期初余额+本期现金收入额 -本期现金支出额 -期末必要余额 调整净收益法 具体步骤： －－ 将以权责发生制计算的税前净收益调整为一收付实现制计算的税前净收益； －－ 以收付实现制计算的税前净收益减去按权责发生制的税前净收益（依税法口径调整后）计算的应纳税款，调整为收付实现制的税后净收益； －－ 以收付实现制计算的税后净收益加减与计算收益无关的现金收支额，调整为预算期现金流入净额； －－预算期内的现金净流量加减期初、期末现金余额，再减去预计现金股利派发额，即为预算期的现金余绌。 －－对现金余绌预先作出妥当的财务安排。 优缺点：能清晰地反映预算与经营成果间的内在关系，但不能直观地反映企业经营中现金流入流出情况。 四、最佳现金余额的确定 －－持有动机：交易动机、预防动机、投机动机 －－影响现金持有量的因素： 持有成本（管理费用、机会成本） 转换成本（交易费用） 短缺成本（存货模式下不考虑） 在预算期现金需要总量既定的条件下，影响最佳现金持有量的因素主要是有价证券的利率即现金的持有成本以及有价证券与现金彼此间的转换成本。 －－最佳现金持有量的确定 现金管理总成本＝持有成本＋转换成本 TC＝Q/2 ×R＋A / Q×F 最佳现金持有量 Q＝（2AF / R）1/2 证券变现次数 ＝A / Q 最低现金管理总成本 TC＝（2AFR）1/2 TC-管理总成本 Q-最佳持有量 R-有价证券利率 A-现金需要总量 F-每次变现费用 例：某企业预计全年现金需要总量为400000元，其收支状况比较稳定。每次有价证券（年利率8％）变现固定费用为1000元。 要求：计算最佳现金持有量、最低现金管理成本，并确定证券的变现次数。 最佳现金持有量=(2*400000*1000/0.08) 1/2 =100000（元） 年度证券变现次数＝400