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公司控制权竞争分析 　　【摘 要】公司治理是保护投资者利益的重要机制，通过对国美电器大股东与管理层争夺控制权案例的研究，发现在大股东相对控股的情形下，股权资本控制处于不稳定状态，社会资本控制成为控制权的组成部分，并对股权资本控制形成一定的替代效应。国美电器案例是我国公司治理的经典案例，对于完善我国公司治理结构和保护投资者利益具有重要价值。 中国论文网 /1/viewhtm　　【关键词】国美电器；大股东；管理层；公司治理 　　投资者利益保护是近年来国内外理论界和实务界普遍关注的热点问题。Shleifer [1] 认为，公司治理是投资者保护自身投资收益的制度安排，保证给予外部投资者应有的投资收益。但管理层与大股东之间的利益是否一定保持一致呢？ 　　国美电器控制权之争为我们提供了很好的研究案例来分析大股东与管理层的利益冲突。本文首先梳理归纳国美电器案例的演进过程，通过对案例的分析发现，国美电器案例中最为突出的是大股东与管理层之间的代理问题，最后提出相关建议。 　　一、案例介绍 　　国美电器是中国的一家连锁型家电销售企业，也是中国内地最大的家电零售连锁企业之一。 　　（一）争夺事件演进过程 　　对于国美电器股东与管理层争夺控制权事件的演进过程，可以分为4个阶段。 　　（1）第一阶段（2006年7月―2008年11月），黄光裕收购永乐电器，陈晓担任国美电器CEO。200