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中国当前经济形势下关于个人理财研究 　　【摘要】本文主要目的在于得出在当前经济形势下，市场理性的个人如何进行理财的建议。主要通过对当前经济形势进行有针对性的分析，得出基本的影响理财收益率的指标、影响理财产品选择的因素的表现情况，并据此得出建议选择的三大类理财产品，即证券、股票和保险，分别应用于投资和对风险进行保障。 　　【关键词】经济形势，个人理财 　　1.中国经济和社会的大环境分析 　　2013年，伴随着外贸红利、人口红利的逐步减弱，中国经济已告别超高速增长期，进入稳中求进、提质增效的中高速增长新阶段。那么在这样的新阶段，有哪些因素的变化会对个人的理财选择产生影响呢？出于对这个问题的解答，我选择了利率指标、通胀指标、社会其他风险衡量这三个影响因素进行详细的分析，以预测其未来的表现，来以此作为选择理财产品时的重要考虑因素。 　　1.1利率因素。理财产品的收益率可以视为由两部分构成，第一部分是无风险利率，用一年期国债利率作为代表来衡量这一部分；第二部分则为风险/收益比率，视投资组合的不同而有差异。这里主要分析第一部分基础利率的变动，因为基础利率的变化会导致理财产品要求收益率的同方向变化。 　　无风险利率在中国主要是由货币当局来制定，货币当局会根据经济发展需要来执行相应货币政策以达到刺激经济发展或预防经济过热的目的。GDP是一国经济发展情况的晴雨表。当GDP处于高速发展的阶段时，为了防止出现可能的通货膨胀和经济过热，央行通常会调高利率以抑制货币供应；而在经济低迷时则会选择压低利率增大货币供应，以增加投资拉动经济增长。 　　1.1.1GDP态势产业发展。国内生产总值（GDP），是一个国家（或地区）所有常住单位在一定时期内生产活动的最终成果。GDP是国民经济核算的核心指标，也是衡量一个国家或地区经济状况和发展水平的重要指标。自08年金融危机后，中国的GDP增长开始逐渐加快。在10年9月15日央行发布了调低存、贷款利率后，GDP达到了1-4季度10.4%的最高同比增长；而10年之后，GDP增长开始逐渐放缓，进入7%的稳定增长阶段。2012年，央行宣布3年半以来首次下调存贷款基准利率，以保证经济增长的速度。在中国的三大产业中，第一产业、第二产业增速明显放缓，而第三产业则维持了较快的发展速度且增长率有继续提高的态势。显示了中国正在从追求经济速度到追求经济质量，逐渐转型的特点。中科院预计中国2014年的GDP增长率预计为7.6%左右，宏观经济发展的欣欣向荣会使得货币政策中的利率政策趋于稳健。因此可以得出初步结论，利率政策在近几年中不会有太大的变动。但由于经济有因为转型而增长率继续下滑的趋势，我们可以看到国家近几年来采取的货币政策几乎都是下调利率的。据此合理推断，利率的总体走势应该是下降的。 　　1.1.2 利率对理财产品选择的影响。利率总体趋势下降会增加理财产品的再投资风险，因此在长期的理财产品会更值得青睐，比如说中长期的债券、共同基金。此外，利率的不断下跌，使得将使得过多使用存款等无风险资产变得非常不划算，投资者应该少选择存款、国债等无风险低风险投资。利率的下跌将推高债券、股票的价格，因此短期的投资可以获利，但会同时面对再投资风险。所以，对于不善于理财的人来说，中长期的债券从利率趋势角度看是更好的选择。 　　1.2通胀因素。通货膨胀是指一般指物价水平在一定时期内持续普遍的上升过程。它的衡量的指数包括CPI、PPI和RPI。因为是为个人理财提供建议，因此在此主要研究CPI的变化。CPI即居民消费价格指数，是反应与居民生活相关的产品和劳务价格变动的指标。一般来说，CPI3%的增幅时称为通货膨胀，CPI5%时则被视为严重通货膨胀。 　　我们可以看出，中国的CPI月度的同比增长幅度达到2.5%左右，而2013年年度的同比增长达到了2.6%（通货膨胀率）。中国面临着一定的通货膨胀压力。 　　1.2.1通货膨胀对理财产品选择的影响。首先，在通货膨胀达到2.6%的时候，任何低于通货膨胀率的投资选择都只是减少损失的方式，并不能真正通过投资获得收益。因此，建议少选择低收益的存款、国债来进行投资。 　　此外，我们可以从通货膨胀率算出最低的合理收益率。我们选择2013年1年期国债利率作为无风险基础收益率。2013年中国一年期国债利率为2.57%-2.63%，我们选取均值2.6%作为衡量标准。那么最低合理收益率应为（1+通货膨胀率）*（1+一年期国债利率）-1=（1+2.6%）*（1+2.6%）-1=5.27%。因此，构建投资组合时最低目标应该是达到5.27%。 　　1.3其他风险情况。中国社会总体由于人口众多，目前个人面临的风险社会分担的部分比较有限，风险是比较大的。个体在面临失业、养老、医疗等风险时由于往往无法从社会保险中得到足够的帮助，而会陷入入不敷出的境