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概念复习证券市场概述■ 证券市场参与者 除证券发行人 和 投资人 外 中介机构证券公司证券服务机构投资咨询机构财务顾问机构自律性组织证券交易所证券业协会证券登记结算机构（成立于2001年3月30日）监管机构证监会及其派出机构单个境外投资者通过合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的，持股比例不得超过该公司股份总额的10%；所有境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不超过该上市公司股份总数的20%。中国投资有限责任公司（中投）成立于2009年9月29日，注册资本2000亿美元，专门从事外汇资金投资业务。社保基金投资范围及比例：银行存款和国债不低于50%； 企业债、金融债不高于10% ； 基金、股票不高于40%。单个投资管理人管理的社保基金资产投资于一家企业所发行的证券或单只证券投资基金，不得超过该企业所发行证券或基金份额的5%；按成本计算不得超过其管理的社保基金资产总值的10%。委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产，不得超过年度社保基金委托资产总值的20%。1602年，荷兰阿姆斯特丹，世界上第一个股票交易所。1773年，伦敦柴思胡同的乔纳森咖啡馆，英国第一家证券交易所；1802年获英国政府批准，为伦敦证券交易所前身，最初主要交易 政府证券。1790年，费城证券交易所，美国第一个证券及交易所；1792年5月17日，“梧桐树协定”；1793年，华尔街 汤迪咖啡馆；1817年成立组织起名“纽约证券交易会”，1863年改名“纽约证券交易所”。证券市场的五个发展阶段萌芽时期——在资本主义发展初期的原始积累阶段，西欧就已有了证券的发行与交易；初步发展阶段——20世纪初，资本主义由自由竞争阶段过渡到垄断阶段；停滞阶段——1929~1933年，资本主义国家爆发严重的经济危机； 恢复阶段——二战后至20世纪60年代；加速发展阶段——20世纪70年代开始，其重要标志是 反应证券市场容量的重要指标——证券化率的提高。证券化率=证券市值/GDP国际证券市场发展现状与趋势（8化）证券市场一体化；投资者法人化；金融创新深化；金融机构混业化；交易所重组与公司化；证券市场网络化；金融风险复杂化；金融监管合作化。欧洲证券交易所重组2000年3月18日 阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所；2002年 伦敦国际金融期权期货交易所、葡萄牙交易所——合并为泛欧交易所；2006年4月 纳斯达克 收购 伦敦证券交易 所股份，至年底持有其28.75%的股份；2006年6月 纽约证券交易所 泛欧证交所——全球第一家横跨大西洋的纽交所—泛欧证交所公司。2007年年末，沪、深市场总市值位列全球资本市场第三；2007年首次公开发行股票融资4595.79亿元，位列全球第一；日均交易量1903亿元，成为全球最为活跃的市场之一。2009年10月23日，创业板正式启动，截至2009年年底，共有36家创业板公司上市交易。1982年1月，中国国际信托投资公司 在日本债券市场发行了100亿日元的私募债券，为我国首次在境外发行的外币债券。1984年11月，中国银行 在东京公开发行200亿日元债券，标志着中国正式进入国际债券市场。1993年9月，财政部 首次在日本发行了300亿日元债券，标志着我国主权外债发行的正式起步。2001年12月11日我国入世，对其承诺我国证券业在5年过渡期对外开放的主要内容：外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事B股交易；外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员；允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资的比例不超过33%；加入后3年内，外资比例不超过49%；加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过三分之一。合营公司可以（不通过中方中介）从事A股的承销，从事B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及发起设立基金。允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务，包括信用查询与分析，投资与有价证券研究与咨询，公开收购及公司重组等；对所有新批准的证券业务给予国民待遇，允许在国内设立分支机构。外国证券机构直接从事B股交易及外国证券机构驻华代表处成为证券交易所的特别会员的申请可由证券交易所受理；新建合营从事证券投资基金、证券承销业务公司的设立，由中国证监会受理有关申请。截至2009年12月，累计批准83家合格境外机构投资者，投资额度为165亿美元。截至2008年年底，分别有12家内地证券公司、4家内地基金公司获准在香港设立分支机构。股票设立股份有限公司的条件之一是 发起人认购和募集的股本达到法定资本最低限额。发起设立方式——注册资本为在公司登记机关登记的全体发起人认购的股本总额。发起人应当书面认足公司章