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国际热钱进入我国动机、路径及对我国经济产生影响研究 　　【摘 要】热钱在历次金融危机中扮演了重要的角色，它的快速大量流入和流出是货币危机的直接导火索。在我国改革开放的不断深入的制度环境和当前国内外复杂变化的经济形势下，开展热钱的相关研究更具重要性和特殊意义。本文界定了热钱的概念和特性，简要梳理了国际热钱进入中国的动机和路径，分析了国际热钱流入对我国经济产生的影响，提出了加强我国热钱监管的对策建议。 　　【关键词】国际热钱；人民币升值预期；宏观经济；金融安全 　　一、热钱的概念和特征 　　热钱（Hot Money），又称游资，或叫投机性短期资金。它是只为追求高回报而在市场上迅速流动的短期投机性资金，其目的在于用尽量少的时间以钱生钱。根据其活动范围可分为国际热钱和国内热钱。本文探讨的范围仅限于国际热钱。另外，驱动热钱流动的主要动因是国家间的利率差、汇率差及一国投机行业的利润率。因此，当一国具备上述条件时，大规模的热钱将流入进行套利，导致该国投机行业泡沫增加；然而在相反情况下，热钱将全面快速地撤出，加剧该国金融波动，增大经济危机风险。总体来说，热钱具有高度投机性、高回报率、高敏锐性、速动性、短暂性、高风险性和高危害性七个特点。这些特点相互依存于热钱从流入到撤出的全过程之中。 　　二、热钱流入中国的动机 　　（1）对我国经济发展长期看好。2000年以来，我国GDP始终保持8%以上的良好增