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中国金融发展与经济增长联动性研究 　　中国金融发展与经济增长的 　　联动性研究 　　文■郭春风 　　摘要：本文以1990年至2010年的经验数据分析了中国金融发展与经济增长之间的长期联动性和短期联动性，引入分位数回归探讨了不同分位数水平下两者的影响变化趋势。认为中国经济增长在金融发展水平较低时对其影响甚微，随着金融发展的提高，在长期内对金融发展的影响增强。 　　关键词：金融发展 经济增长 联动性 分位数回归 　　一、引言 　　中国金融发展与经济增长之间的联动性是指由于金融系统和经济系统之间存在某种内在的联动机制，从而使得当一个系统内的参数发生变化时会引起另一个系统的参数变化的联动作用过程。在过去的近20年内，中国的经济发展实现了巨大的飞跃，截止2010年底，中国实现国内生产总值超过39万亿元，同比增长10.3%，比上年的增速加快了1.1个百分点。另一方面，中国金融发展也取得了长足进步，截止2010年底，中国M2余额约为72.6万亿元，同时中国银行业的体系日渐壮大和完善，几大国有商业银行也在国际舞台上暂露头角。在这样的经济发展与金融发展齐头并进的大背景下，越来越多的学者开始关注这两者之间的联系。 　　本文的研究价值在于通过探讨长期和短期内中国金融发展与经济增长的联动性，帮助判别两者相互影响的内在渠道，另一方面，通过分析不同分位数下的经济增长影响力和金融发展影响力变化趋势，有利于我们