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财务分析很重要 上市公司如何做到？ 　　对公司的财务报表进行系统准确地分析，是财务经理人的工作内容之一。财务分析关系着企业的资金命脉，能够很好地预测企业未来的发展方向以及市场发展空间，并能够良好地掌控和管理企业的资金状况。尤其是对于上市企业来说，正确分析公司的财务状况显得尤为重要。 　　一、 会计科目与报表 　　1．财务报表中有息负债是由哪些组成？ 　　教材上说的有息负债，是指注明了要付财务利息的短期、长期借款，以及各种融资券、债券等，永续债和优先股一般会列入净资产或所有者权益，但因为要每年固定付息，所以也可以视为负债。 　　所有的负债都是有息的，包括应付工资、应付款等，因为你占用别人的资金了，而资金占用是有成本代价的。你给供应商30天付款和90天付款，供应商给你的报价和质量交期会完全一样吗？你拖欠员工工资和当月月初就提前支付，员工的满意程度工作积极性会一样吗？这些都是隐性的利息。 　　举一个例子，某个CFO说，他们财务部每个月都逼着供应商尽快对账并送来单据，以便早点付款。因为公司整个商业模式和现金流很好，不差钱，他们更看重的是与供应商的长期合作稳定、质量和交期，另外就是合理的报价。 　　所以，那些自认为自己强势，可以做杨白劳拖欠别人钱甚至赖账的公司，并不是真不用付息，更不是他们真的非常强，供应链和内部组织管理效率高才是真的强。 　　另外，一些预提的费用、预收款等，这个要视业务情况具体分析。它们都是一种未来的义务，这些义务可能因为会计处理过于谨慎而成为投资机会，也可能过于激进而带来风险。 　　2．财报中的净资产包含商誉吗？ 　　会计上的商誉是资产里的一种，所以净资产包含了商誉。但是，这个商誉只有在并购时才会记账。按大陆会计准则，被收购企业的净资产会合并入账，支付对价超出净资产中能辨认能量化的经销权之类的公平值增加会列入无形资产，然后按年摊销并影响利润表。剩下的则列入商誉，只要公司自认为被收购资产盈利能力没有下滑，就不用摊销也不用减值不影响后续利润。 　　即会计上能在财报中看到的商誉，都是外购得来的。而企业自身在经营过程中产生的商誉，会计并没有列示，这个问题其实非常非常关键！ 　　不同企业的账面资产，市场给的估值可能完全不同。这根本的原因，就在于企业自身产生的商誉并没有在报表上反映，因为会计要求能货币计量，要求谨慎，这些假设和原则，做账的会计人员要遵循，但做投资的我们不能刻舟求剑，而应该用一个合理的方式去评估。 　　另一方面，对于已经发生的收购和账面列示的商誉，则更应该关注其中的风险。像过去几年A股并购量巨大，尤其是中小创占比影响大，很多资产估计对赌期过后会原形毕露，甚至有些没过对赌期就已经坚持不住了。所以，一方面收购方的利润增长会跳水甚至负增长，另一方面，如果商誉按原则做减值的话，则更是直接的炸弹。 　　3．如何看待洲际油气两年来季报的营业利润都是负的，而到年报却可以转正，因其有相当可观的投资收益，可不可以从中看出什么破绽？ 　　好公司的财报应该简洁明了，财报上有数字的地方那是越少越好，说明业务专注透明度高。 　　利润表的格式是按经营业务的经常性排序的，如果营业利润季度负数，然后通过年底的营业外收入和投资收益等科目转正，那么首先这公司不透明，其次这公司主业不好不专注，我想资本市场也不愿意给这类公司高估值。 　　当然，不透明对所有管理层以外的投资者都是平等的，如果有本事穿透别人看不清楚的东西，那可能你会抓到投资机会。如果你看不清楚，那不如放弃，不懂不做嘛。 　　4．股权买卖非经常性损益账面成本法转换成公允价值或相反，这种股权价值的重估对报表的影响怎样？ 　　这事的目的可能是企业利用会计准则的规定或者说假设，有意绕过它从而得到一个不正常的收益或损失，或者说确实是战略需要股权变化，得具体分析。 　　原因是不同的股权比例或控制权，对被投资的价值入账不一样。非重大影响时，按是否有公允的市场交易价格，以成本法或公允价值入账。重大影响但又没有实际控制时，按权益法入账，即按被投资企业每年利润和净资产而非分红或市价做入账处理。有控制权时，得合并被投资企业的报表，这时又要转回成本法记账。 　　对于可交易的证券，有交易性金融资产、可供出售金融资产、持有至到期的投资，会计处理的具体方式你都可以百度一下。 　　总之，对于投资参股太多的公司，以及合并后少数股权影响较大的公司，都表明它不专注不透明。 　　5．现金流怎么解释和去关注？ 　　会计学有四大假设，以及十来个原则，它们指导企业和会计人员做出一个大家都认同的标准格式，以便报表阅读的各方都能看明白。 　　利润的计算，并不是以现金实际收付来做为依据的，但大家又希望能看清楚某一个期间的现金进出的分类明细统计数据，这就有了现金流量表。比如你记录自己家庭每月的现金的收支流水账，如果进行简单的项目分类，那就和会计