创业板投资：最怕风险控制流于形式.docVIP

创业板投资：最怕风险控制流于形式 时寒冰 6月8日，与创业板投资者准入制度相关的三个规则同时公开征求意见。与此前传言不同的是，此次规则未涉及资金门槛，而是“投资者适当性管理”。具体分为两类，以第一次买股票的时点算起满两年的投资者，即可至证券公司申请投资创业板；不满两年的，经过更为严格的程序后也可申请。这意味着所有投资者均可有条件参与创业板投资。 创业板市场的投资风险是比较大的。这种风险来自两个方面： 一是上市企业本身。以美国纳斯达克为例，企业只要符合先决条件、消极条件和积极条件及诚信原则就可上市，所谓大浪淘沙，而创业板市场就是大浪滔天的市场，一些企业脱颖而出，另一些则被迫退市。从2003年到2007年，美国纳斯达克市场的平均退市率为8％。如果再向前追溯，退市率更是高得惊人。“9·11”事件后，纳斯达克80％的股票跌幅超过80％，近40％的股票被迫或自愿退市。 二是投资者。小盘股较之大盘股更容易暴涨暴跌的常识，对于A股的投资者几乎不需多言。创业板市场，也更容易上演过山车的悲喜剧。以纳斯达克为例，1995年突破1000点，5年冲上了5000点，投资者的狂热造就了市场的狂热。但从2000年3月起，纳斯达克急转直下。“9·11”后，纳斯达克综合指数跌到1200多点，投资者的财富快速蒸发，非用“惨烈”而不能描述其惨状。 鉴于这些历史教训，对创业板投资进行