专业无线通信设备制造企业IPO风险分析2018 .docVIP

专业无线通信设备制造企业IPO风险分析201106一、经营管理风险（一）主要资产抵押和质押的风险截至2010 年12 月31 日，公司为融资而抵押的固定资产账面净值为7,597.34万元，占公司固定资产净值的53.67%，抵押的无形资产账面净值为1,089.17 万元，占公司无形资产净值的27.03%，质押的应收账款总额为5,054.17 万元，三项合计占公司总资产的12.75%。如果公司不能按时足额偿还本息，抵押或质押资产将被依法拍卖或变卖，从而影响公司的正常生产经营。（二）规模扩张带来的管理风险报告期内，公司总资产从5.51 亿元增长到11.22 亿元，资产规模快速增长。本次公开发行股票后，公司资产规模、人员规模、管理机构都将迅速扩大，组织架构和管理体系趋于复杂。公司能否顺应上市后的发展，及时调整、完善组织结构和管理体系，公司管理层能否快速适应上述转变，将是公司所面临的新的管理问题。若公司在高速发展过程中，不能妥善、有效地解决高速发展带来的管理风险，将对公司生产经营造成不利影响。（三）经营业绩季节性波动风险发行人主要从事对讲机终端、集群系统等专业无线通信设备的研发、生产、销售和服务。受客户及行业特点等因素的影响，2008 年度至2010 年度，公司每年下半年实现的营业收入，占全年营业收入比重分别为61.76%、66.12%、65.28%。公司年度营业收入结构存在前低后高的特点，