名师总结《中级财务管理》(强力推荐使用).docVIP

财务管理是指企业组织财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。财务活动是指企业再生产过程中的资金运动，即筹集、运用和分配资金的活动。 财务关系是指企业在组织资金运动过程中与有关各方所发生的经济利益关系。时间价值是指货币在周转使用中随着时间的推移而发生的价值增值。年金是指在一定时期内每隔相同的时间发生相同数额的系列收付款项。如折旧、租金、利息、保险金等。风险是指事件本身的不确定性，或某一不利事件发生的可能性。风险报酬是指在无通货膨胀下，超过时间价值的那部分额外报酬。标准离差率项目的总报酬率=时间价值+通货膨胀补贴率+风险报酬率=无风险报酬率+风险报酬率即：K=Rf+bV其中：K-----以往同类项目报酬率 Rf----政府债券利率1.可分散风险又称非系统风险或称公司特有风险，它是指某些因素给个别证券带来经济损失的可能性。2.不可分散风险又称系统风险或称市场风险，它是指某些因素给市场上所有证券带来经济损失的可能性。如战争、通货膨胀、经济衰退、货币政策的变化等。 如果将整个市场组合的风险βm定义为1；某种证券的风险定义βi，则：●βi= βm，说明某种证券风险与市场风险保持一致；●βi＞ βm，说明某种证券风险大于市场风险●βi＜ βm，说明某种证券风险小于市场风险 （市场组合是指模拟市场）证券组合风险报酬的衡量投资者要求的投资组合必要报酬率Ki= R f +( K m – R f ) β i一、财务分析的作用1.是正确评价企业财务状况、考核经营业绩的依据；2.是进行财务预测与决策的基础；3.是挖掘内部潜力，实现企业财务管理目标的手段公式：流动比率＝流动资产÷流动负债意义：一般情况下，流动比率越高，短期偿债能力越强，制造业标准流动比率为2。流动比率过高，则可能意味着流动资产过剩，影响企业的收益能力。影响流动比率可信度的指标 应收账款周转率 存货周转率公式：速动比率＝速动资产÷流动负债（速动资产--货币资金、交易性金融资产、应收帐款、应收票据；不包括：存货、预付帐款、待摊费用、其他应收款等。）速动比率 涵义：反映速动资产对流动负债的保障程度。（剔除存货、待摊费用等流动性较差的资产，比流动比率更加稳健。）意义：一般情况下，速动比率越高，短期偿债能力越强，制造业的标准速动比率为1。速动比率过高可能是应收账款呆帐的结果，并非一定代表较好的偿债能力。影响速动比率可信度的指标 应收账款周转率现金比率＝（货币资金＋交易性金融资产）÷流动负债涵义：反映现金及现金等价物对流动负债的保障程度。（又剔除了应收款项，比速动比率更加稳健。）一般情况下，现金比率越高，短期偿债能力越强，但过高则意味着现金过剩，影响企业盈利能力。仅反映某一特定时点的偿债能力。 其计算公式为：　 现金流量比率=经营活动现金净流量÷流动负债 到期债务本息偿付比率= 经营活动现金净流量本期到期债务本金+现金利息支出增强清偿能力的因素可动用的银行贷款指标 准备近期变现的长期资产 偿债能力的声誉减弱清偿能力的因素 未做记录的或有负债，如未决诉讼，等等。资产负债率＝负债÷资产总额涵义：反映资产总额对负债总额的保障程度；以及全部资金来源中，债务资金所占的比重（资本结构）。股东权益比率=股东权益总额÷资产总额意义：股东权益比率越大，企业的财务风险也越 小，偿还长期债务的能力就越强。股东权益比率+资产负债率=1权益乘数=资产总额÷股东权益总额 股东权益比率*权益乘数=1产权比率＝负债÷所有者权益偿债保障比率=负债总额÷经营活动现金净流量 利息保障倍数＝息税前利润÷利息支出息税前利润＝利润总额＋利息支出意义： 反映盈利能力。反映付息能力：盈利对利息支出的保障程度。反映举债的安全程度。现金流量利息保障倍数＝（经营现金流量+现金利息支出+付现所得税）÷利息费用营运能力比率用来衡量企业在资产管理方面的效 率，通常指资产的周转速度。主要指标：总资产周转率 固定资产周转率 流动资产周转率 应收账款周转率存货周转率总资产周转率＝主营业务收入÷平均总资产固定资产周转率=主营业务收入÷固定资产平均净值 流动资产周转率＝主营业务收入÷平均流动资产应收账款周转率＝主营业务收入÷应收账款平均余额存货周转率＝主营业务成本÷存货平均余额资产周转率（次数）＝主营业务收入÷平均总资产总资产周转期（天数）＝365÷总资产周转率固定资产平均净值=(期初固定资产净值+期末固定资产净值)÷2 流动资产周转期＝365÷流动资产周转率平均收账期＝365÷应收账款周转率影响企业的短期偿债能力，对流动比率、速动比率起佐证作用。一般情况下，应收账款周转率越快越好，说明应收账款变现能力好且坏账损失少；但并非越快越好，周转率过快，说明企业的信用政策过于苛