浅谈上海紫江股权分置改革资料.pptVIP

股权分置改革对价方案选择比例图 股权分置改革配套措施选择比较 ?????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????????? 方案实施： 2005年7月27日------方案实施的股权登记日 方案实施（续）： 非流通股股东向流通股股东支付的股份由中国证券登记结算有限责任公司上海分公司通过计算机网络,根据方案实施的股权登记日登记在册的流通股股东持股数,按比例自动计入帐户。每位流通股股东按所获对价股份比例计算后不足一股的部分即余股的处理方法按照现行送股处理方式进行： 股票分置方案分析 在非流通股股东向流通股股东每10股支付3股的方案下,非流通股股东持有股份的理论市场价值减少了79,384,210元,即非流通股股东在其支付的流通权理论计算值32,4447,437元的基础上增加79,384,210元,其合计支付对价为价值403,831,647元的股份； 股票分置方案分析（续） 第一大股东紫江集团称:其一年后的减持价是不低于市价3.08元/股.这点很重要,它表明了大股东对公司今后发展前景的信心. 方案除权后,如果股票维持在3.08元/股,按1:1.3复权流通股东手里现有股票的价格,则当时的紫江集团的股价应为:4.00元/股.以2.78元/股的收盘价计算,流通股东的收益率为:44%. 股权分置改革中的问题 浅谈股权分置 ——上海紫江 厦门大学 股权分置改革对价形式 1 上海紫江简介 2 股权分置改革方案 3 文本目录 股权分置改革中的问题 目 录 4 解决方法与启示 5 《暂行规定》涉及的对价形式包括支付现金、送股或缩股、发行认购权证、发行认股权证、上市公司派发股票股利或者资本公积转增的股份送给流通股股东、资产重组或债务重组、承诺等。 同时，在股权分置改革中上市公司所涉及的业务往往只是缩股、派发红利、派发股票股利、公积金转增等常规业务。 股权分置改革对价形式 股权分置改革对价方案选择 认沽权证 或承诺 认股权证 缩股 现金对价 股份对价 对价方式的 选择比较 现金 认股权证 上海紫江简介： 上海紫江企业集团股份有限公司是一家由上海紫江(集团)有限公司投资控股的新型材料包装企业。1999年成功发行股票并在上海证券交易所挂牌上市(股票简称“紫江企业”，证券代码600210)。现公司注册资本为1,436,736,158元人民币。其中非流通股东占58.47%,流通股股东占41.53%。 534119127 3.其他内资持股 1436736158 三、股份总数 0 4.其他 0 3.境外上市外资股 0 2.B股 596626045 1.流通A股 596626045 二、无限售条件股份合计 0 ②境外自然人持股 305990986 ①境外法人持股 305990986 4.外资持股 0 ②境内自然人持股 534119127 ①境内非国有法人持股 0 2.国家法人持股 0 1.国家持股 840110113 一、有限售条件股份合计 股本结构：流通股 0.115 165.6 伊思丽公司 0.115 165.6 紫都置业? 0.115 165.6 华都企业??? 21.30 30599 珅氏达公司??? 36.83? 52915 紫江集团??? 比例(%) ?持股数(万股) 股份类型 股本结构：非流通股 股权分置改革方案 送股 方式：非流通股股东为其持有的非流通股获得流通权向流通股股东支付对价。 支付对象：紫江公司流通股股东。 支付股份总数：178,987,813股 获付股份比例：流通股股东持有的每10股流通股获付3股 承诺 1、紫江集团及其关联公司华都企业、紫都置业、伊思丽 2、第二大股东珅氏达公司对获得流通权的股份的出售或转让做出如下承诺 实施对价支付前后的公司股权结构 100 143674 ?100? ?143674 合计 100 143674? ?41.53 ??59662 流通股 ?0? ?0? 58.47? ??84011? 非流通股 比例(%) ?股数(万股)? 比例(%) ?股数(万股)? ?方案实施后 ??方案实施前 非流通股股东支付的对价及支付前后的持股情况 ??100 ?1436736158? 0 ?100 ?1436736158 ??股份总数?? ?53.98 ?775613858 ?178987813 ?41.52 ?596626045? ?社会公众股 ?16.76 240798749 ??21.3 ?305990986? ?外资法人股(珅氏达)? ?0.28 390998